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大陆期货：危机中黄金或现机遇
【市场回顾】
本周一，美股市场由于马丁路德金日而休市，在全球并无主要经济数据发布的情况下，市场表现温和上涨，美元也出现了小幅的跌落。美黄金最终收盘价为1133.7美元/盎司，上涨0.28%。国内黄金主力1006合约日间则反映出低开高走的格局，主力1006合约最终收至251.81元，下跌0.32%。
【基本面分析】
l 周一美国休市，市场交投平静，美元兑各主要货币继上周五的上涨后陷入整理。多位欧央行官员就经济复苏发表了讲话，Nowotny称将在年内结束全部刺激政策，欧元走强不会对经济复苏构成威胁；Noyer称政府对今年GDP增长1.4%的预期切合实际；Smaghi则称经济正在复苏，但银行借贷仍面临一些风险。市场对此反应冷淡，欧元/美元维持一个大约30基点的区间内。从更长的时间框架来看，外汇市场未来一周都有可能陷入区间震荡。本周的两大关键事件风险为周二的加央行利率决议以及周三的会议记录，前者预期会维持利率不变，后者预期会继续显示分歧，因而均难以在市场造成太大的推动。即使英央行会议记录出现意外，英镑继续领跑其它非美，整个汇市的无趋势形态应该也不会受到太大的影响。在缺乏新的热点令市场情绪得到彻底改变以前，汇市可能继续受到股市涨跌引发的风险偏好左右，这将令本周多家美国银行公布的财报成为关注焦点。
l 本周关注：加拿大1月央行利率、美国12月新屋开工、英国12月失业率等。
l SPDR Gold Shares（GLD）黄金ETF上一交易日减少2.13吨，目前持仓为1,113.75吨。
【后市展望】
从本周的经济数据发布来看，市场重点关注将集中在物价CPI、失业率、利率和工业生产上。CPI的温和增长现今早已是不争的事实，而失业率问题严峻和工业生产低下将很可能让市场转向于对市场风险表现谨慎。此外，由于本周欧洲央行将密集参与经济发言，因此很可能减弱欧元及英镑的升值动力。综上所述，短期来看，美元表现将可能偏向于强势。但由于市场风险加剧，很可能使得黄金的保值作用短期内在资金面充足的情况下被放大，因此本周黄金可震荡看多，甚至可大胆向上看到1200美元附近。
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价位（美元/盎司） |
解释 |
折合沪金价格（元/克） |
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阻力 |
1300 |
整数关口（强） |
285.3 |
|
1250 |
整数关口（弱） |
274.4 |
|
1200 |
整数关口（强） |
263.4 |
|
支撑 |
1100 |
整数关口（弱） |
241.4 |
|
1040 |
前期阻力（强） |
228.3 |
|
1000 |
整数关口（强） |
219.5 |
【央行动态】
|
央行 |
上一次利率改变时间 |
当前利率水平 |
下一次会议时间 |
预期 |
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澳央行 |
09年12月1日升息25点 |
3.75% |
2月1日 |
利率不变 |
|
美联储 |
09年1月26日减息75点 |
0-0.25% |
11月5日 |
利率不变 |
|
英央行 |
09年5月7日减息0点 |
0.50% |
11月5日 |
利率不变 |
|
欧央行 |
09年5月7日减息25点 |
1.00% |
11月5日 |
利率不变 |
|
日央行 |
08年12月19日减息20点 |
0.10% |
11月20日 |
利率不变 |
|
加央行 |
09年4月21日减息25点 |
0.25% |
12月8日 |
利率不变 |
|
瑞央行 |
09年3月12日减息25点 |
0.25% |
12月10日 |
利率不变 |
【相关数据】
SPDR Gold Trust黄金持有量及其变动
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时间 |
黄金持有量（盎司） |
黄金持有量（吨） |
持有总价值（美元） |
增减仓（吨） |
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2010-1-18 |
HOLIDAY |
HOLIDAY |
HOLIDAY |
HOLIDAY |
|
2010-1-15 |
35,778,793 |
1,112.84 |
40,350,502,616 |
-0.91 |
|
2010-1-14 |
35,808,187 |
1,113.75 |
40,751,134,811 |
-2.13 |
|
2010-1-13 |
35,876,772 |
1,115.88 |
40,435,005,071 |
0.00 |
|
2010-1-12 |
35,876,772 |
1,115.88 |
41,296,490,732 |
-3.66 |
|
2010-1-11 |
35,994,350 |
1,119.54 |
41,495,296,242 |
0.00 |
|
2010-1-8 |
35,994,350 |
1,119.54 |
40,551,788,106 |
-3.96 |
|
2010-1-7 |
36,121,731 |
1,123.50 |
40,822,186,754 |
-0.37 |
|
2010-1-6 |
36,133,516 |
1,123.87 |
40,813,600,746 |
-4.88 |
|
2010-1-5 |
36,290,296 |
1,128.75 |
40,746,252,046 |
0.00 |
|
2010-1-4 |
36,290,296 |
1,128.75 |
40,683,190,567 |
-4.88 |
美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布当周COMEX黄金期货持仓报告
|
日期 |
未平仓合约 |
大户持仓 |
基金多头
增仓 |
基金空头
增仓 |
基金净多 |
基金净多
变动 |
|
非商业持仓（基金持仓） |
|
多头 |
空头 |
套利 |
|
1月12日 |
523,266 |
271,260 |
41,918 |
75,955 |
8252 |
6677 |
229342 |
1575 |
|
1月5日 |
507,643 |
263,008 |
35,241 |
67,958 |
-623 |
2100 |
227767 |
-2723 |
|
12月29日 |
491,712 |
263,631 |
33,141 |
60,672 |
-9856 |
-2270 |
230490 |
-7586 |
|
12月22日 |
499,233 |
273,487 |
35,411 |
59,407 |
-14995 |
3037 |
238076 |
-18032 |
|
12月15日 |
504,368 |
288,482 |
32,374 |
53,412 |
-2474 |
-4153 |
256108 |
1679 |
|
12月8日 |
505,652 |
290,956 |
36,527 |
53,491 |
-6360 |
-1725 |
254429 |
-4635 |
|
12月1日 |
521,433 |
297,316 |
38,252 |
48,756 |
2536 |
5803 |
259064 |
-3267 |
|
11月24日 |
521,253 |
294,780 |
32,449 |
51,230 |
10390 |
-16244 |
262331 |
26634 |
|
11月17日 |
533,119 |
284,390 |
48,693 |
68,359 |
3992 |
6355 |
235697 |
-2363 |
|
11月9日 |
530,505 |
280,398 |
42,338 |
73,337 |
874 |
4133 |
238060 |
-3259 |
|
11月3日 |
493,991 |
279,524 |
38,205 |
66,381 |
6578 |
7036 |
241319 |
-458 |
|
10月27日 |
497,479 |
272,946 |
31,169 |
59,381 |
-13918 |
-5588 |
241777 |
-8330 |
|
10月20日 |
509,678 |
286,864 |
36,757 |
61,348 |
-1350 |
2498 |
250107 |
-3848 |
本周关注数据
|
时间 |
事件 |
前值 |
市场预测 |
结果 |
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1月11日 |
15：45 |
法国11月工业产出年率 |
-8.4% |
|
-3.8% |
|
1月11日 |
21：30 |
加拿大11月营建许可月率 |
18% |
|
-4.6% |
|
1月12日 |
7：50 |
日本11月经常帐 |
1.398万亿日元 |
|
1.103万亿日元 |
|
1月12日 |
7：50 |
日本11月贸易帐 |
9490亿日元 |
|
4906亿日元 |
|
1月12日 |
21：30 |
美国11月贸易帐 |
-329.4亿美元 |
|
-364亿美元 |
|
1月13日 |
15：45 |
法国12月CPI月率 |
0.1% |
|
0.3% |
|
1月13日 |
18：00 |
英国11月工业生产年率 |
-8.4% |
-6.1% |
-6% |
|
1月14日 |
3：00 |
美国12月政府预算 |
-1202.9亿美元 |
|
-918.5亿美元 |
|
1月14日 |
15：00 |
德国12月CPI年率 |
0.8% |
|
0.9% |
|
1月14日 |
21：30 |
美国12月零售销售月率 |
1.3% |
|
-0.3% |
|
1月15日 |
21：30 |
美国12月CPI年率 |
1.8% |
|
2.7% |
|
1月15日 |
22：15 |
美国12月工业生产月率 |
0.8% |
0.7% |
0.6% |
|
1月15日 |
22：55 |
美国1月消费者信心指数 |
72.5 |
74 |
72.8 |
|
1月18日 |
8：01 |
英国1月Rightmove房价指数月率 |
-2.2% |
|
0.4% |
|
1月19日 |
17：30 |
英国12月零售物价指数年率 |
0.3% |
|
|
|
1月19日 |
17：30 |
英国12月CPI年率 |
1.9% |
|
|
|
1月19日 |
18：00 |
欧元区1月ZEW经济景气指数 |
50.4 |
|
|
|
1月19日 |
22：00 |
美国11月资本净流入 |
-139亿美元 |
|
|
|
1月19日 |
22：00 |
加拿大1月央行利率 |
0.25% |
0.25% |
|
|
1月20日 |
17：30 |
英国12月失业率 |
5.0% |
|
|
|
1月20日 |
21：30 |
美国12月PPI年率 |
2.4% |
|
|
|
1月20日 |
21：30 |
美国12月新屋开工 |
57.4万 |
58.9万 |
|
|
1月21日 |
16：58 |
欧元区1月综合PMI |
54.2 |
|
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1月21日 |
21：30 |
美国上周初请失业金人数 |
|
|
|
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1月22日 |
17：30 |
英国12月零售销售年率 |
3.1% |
|
|
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1月22日 |
18：00 |
欧元区1月工业订单年率 |
-14.5% |
|
|
大陆期货研发部 张斯大
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