谈到金价的趋势，还是从基本面看比较客观。现在所谓的新兴经济体在10多年前还是处于经济萎缩和经常帐出现赤字的状态，没有像现在这样发达。而如今，很多新兴经济体都已经开始出现可观的财政盈余，各国政府都在积极考虑财富的保值和增值。印度增加黄金储备就是一个信号，财富在逐渐的从发达国家向发展中国家转移。从下图可以看出，投资者对发达国家货币的信心逐渐走低，让更多投资者将财富转移到黄金上来，导致金价稳步走高。美林的最新预测是18个月内金价有可能触及1500美元/盎司。

下面这幅图呈现了另一个情景，就是黄金的产量逐年走低而美元和欧元的货币供应量却在增加。经济学告诉我们，当更多的货币追逐更少的资源，比如黄金时，该资源的价格就会上扬。而且金价的上涨将带动能源和大宗商品价格整体抬升。

从下面这幅图可以看出，当09年2季度巨量的资本开始流入新兴经济体时，这些国家的货币就开始走强，同时刺激商品需求。原油和黄金又回到正相关的轨道上，而且随着各国增发货币，这一相关性得到进一步加强。值得注意的是，按通胀调整后计算，除了金银以外的其他自然资源价格都曾经一度达到或超过其历史价格，而金价只有达到2300美元/盎司才和通胀修正后的1980年最高价持平，现在才仅仅走了一半的路。

所以从基本面看长期的趋势，金价必然继续走高，金价1200不是梦。再回来看现在的情况。昨天金价昨天现货金开盘1103.97，收盘1105.86，最高1109.03，最低1097.25，先在亚洲和欧洲盘下探1097的低点，到美国开盘后金价受到支撑而反弹。3小时图上看，其走势基本上是处于窄幅高位震荡的态势，多空争夺激烈，但目前多头占优，上升通道形态保持完好。此外美元指数在经过10月下旬的短暂反弹之后，现在已经重新回归弱势，目前在74.90的前期低点附近徘徊，继续下破的意愿强烈。今天美国市场周三将因退伍军人节(Veterans Day)休市，料金价短线将继续做高位整理后伺机展开上涨趋势。阻力1108，1111，支撑1097，1087。

黄金台——黄金投资者的家园

黄金台  助理分析师  聂鼎