昨日金价受到美元反弹和原油大幅下跌的影响出现了较大幅度的回调。3小时图上看，美国盘一开盘就先对前期高点连线的趋势线作假突破，走出诱多行情后迅速滑落至1000美元/盎司以下，最低见990.58美元/盎司，行情不可谓不猛。说明上方卖压较重，前期多头获利盘了结头寸引发了金价回落。观察到金价尚未触及上一波拉升行情的0.382回调位（988.42美元/盎司），金价有可能盘整并继续测试该支撑，不排除其后更深度回调的可能。此外，值得注意的是美指日线图上有筑底迹象，而金价周线图上隐约出现了黄昏之星的形态。今日如果金价收阴确认了该信号，那么在下一阶段，金价继续回落的风险也将加大。

另一方面，为期五年的售金协议第二期（CBGA 2）将于明天到期。据最新统计，最后一年合计售金少于160吨。法国售金最多，截至7月底，今年已售出83吨。其次是欧洲央行，售金35.5吨。瑞典虽然在9月7日一次性售金13.5吨，但累计仍比其最后一年内售金60吨的目标少了1.5吨。据世界黄金协会估计，CBGA 2 期间各国合计售金1880至1900吨，比协议总量的2500吨上限少了近600吨。CBGA 3 的上限是每年400吨，五年合计2000吨。央行惜售黄金不言而喻。而其他国家甚至开始增持黄金了，例如俄罗斯，最新统计表明9月份为568.4吨，占其总储备的4.3%，而从下表可以明显看出，俄罗斯从2007年开始就已经持续增持黄金储备了。

（单位：吨）

所以总的说来短线的回调并不能动摇金价长期走高的趋势。相反，投资者需要审时度势，顺势而为，才能在投资黄金的实践上稳定获利。

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黄金台  助理分析师  聂鼎

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