黄金价格近日来总体呈现大幅上涨态势，不仅突破了1000美元大关，而且在2009年9月17日达到1023.90美元，逼近2008年2月1032美元的历史最高纪录。

我前些时候测算，截止2009年8月7日，美元指数与黄金价格的相关度为-78.85%，也就是说如果美元指数下跌，黄金价格上涨的概率为78.85%。那么，美元指数下跌与黄金价格上涨的量化关系是怎样呢？

美元指数与黄金价格的回归分析：

通过与美元指数与黄金价格的回归分析，可以回答这个问题。我通过Mintab软件对美元指数与黄金价格作了回归分析。回归方程式为：

美元指数= 124 - 0.0538 x 黄金价格

Predictor        Coef    SE Coef       T      P

Constant      123.787      0.469  263.94  0.000

黄金价格   -0.0538360  0.0008537  -63.06  0.000

S = 9.36500   R-Sq = 62.2%   R-Sq(adj) = 62.2%

数据来源：世界黄金协会***

该等式的R-Sq为62.2%，相对显著，但不够大。如果R-Sq为90%以上，该等式的准确性就会大大提高。当然，那样一来，世界就会简单了，也用不着分析师了。该等式的问题是误差比较大，S为9.365。比如，根据该公式，1000美元黄金价格对应的美元指数为70.2，实际为76.7左右。尽管误差较大，但是我们仍可以利用该公式对极端情况进行排查。

黄金价格3000美元可能吗？

譬如，此轮黄金价格再次突破1000美元大关之际，第一财经日报的副主编张庭宾在CCTV预测将来黄金价格可达到3000-5000美元。根据该公式，如果黄金价格达到3000美元，那么对应的美元指数将为-37.4。美元指数0以下说明美元完全崩盘。

也就是说，除非美元完全崩盘，我们看不到3000美元的黄金价格。相信黄金价格能达到3000美元，基本就是彻底怀疑整个美元货币体系。

黄金价格1300美元怎样？

再譬如，基于对黄金价格头肩底（底为681美元，两肩为1000美元）的图形分析，有分析师认为本年末黄金价格可达到1300-1400美元。根据该公式，如果黄金价格达到1300美元，那么对应的美元指数为54。就算加上9.365的最大误差，对应美元指数为63.365。这相当于说，如果黄金达到1300美元，美元指数要比1973年诞生以来贬值近40%-50%。

考察西汉志分析软件中自1985年来美元指数的数据，历史最低值为2008年3月、4月与7月的71左右位置 - 这是在遭受自1929年大萧条来最大的金融经济危机后，美元指数的最差表现。但71仍距63.365与54相差甚远。

所以，我认为美元指数在中短期内贬值为63.365或54的可能性比较小。本年末黄金价格冲击1300美元的观点未免过于乐观。

西汉志：郑鹏