过去一周，黄金价格大幅度回落，国现货黄金价格盘中一度跌至865美元附近，随后展开小幅反弹，暂时停留在900美元整数关口下方。

G20国集团峰会过后，全球各主要央行为应对全球经济衰退，采取了一系列宽松货币政策，以增加市场的流动性，协助全球经济尽快复苏。4月6日，美联储、欧洲央行、英国央行、日本央行和瑞士央行等西方五大央行宣布，达成了一项涉及总金额约为2870亿美元的新货币互换协议；日本央行7日决定，扩大流动性操作中可接受抵押品的范围；澳大利亚央行同日则将该行基准利率下调25个基点至3%，为49年以来最低水平。宽松的货币政策有助于经济的快速复苏。

此前在上周，欧洲央行也宣布，将基准再融资利率下调25基点至1.25%。这次降息使欧洲央行的再融资利率降至十年来的最低水平。全球各主要央行放宽银根，主要还是出于提振市场信心，刺激经济复苏。全球信贷市场的紧张局面有望缓解，将刺激消费，从而助力经济复苏。而市场对美国经济可能已出现走出谷底的预期，刺激国际股票市场、大宗商品市场和能源期货市场出现反弹，黄金市场受此影响，获利了结情绪压制黄金价格跌破900美元整数关口，避险需求减少，金价进入中短期整理区间。

黄金价格受避险需求追捧，在09年第一季度一直维持在相对高位。而印度和中东地区等黄金需求大国，却因为金价的高企而需求锐减。在全球经济复苏的预期中，以黄金ETF基金为首的避险需求明显减少，造成黄金价格回落至900美元之下。但却给即将进入婚嫁季节的印度和中东等国的黄金市场带来生机。金价在900美元之下，将逐渐得到首饰商的青睐，从而给黄金价格以较强支撑。

随着全球流动性的增加，市场预期未来将会出现通货膨胀，黄金在短期内的避险需求减弱后，还会因为市场通货膨胀预期的忧虑而保持相对坚挺，850美元－950美元之间的区间波动运行，将可能成为第二季度国际现货黄金价格的主要波动范围。

西汉志，修成才