高赛尔研究中心

如果说节后第一周金价在930美元回落显示多空双方对中长期走势分歧严重的话，那么，上周国际金价强势突破930美元则已经向我们明白无误传达出了金价将重返“四位数时代”，黄金也将成为资产市场中唯一一个也是最后一个牛市品种。当此之际，也是投资者转变2008年“猴市思维”，回到2009年“牛市思维”之时。

上周金价呈现先抑后扬走势。上周一，金价自910美元回落至900美元下方，但却强势守住890美元关口。在此情况下，黄金多头展开了最为淋漓尽致的空头“剿灭战”——上周二金价一举站稳910美元，上周三强势突破930美元阻力位并站上940美元，上周四、周五呈现高位震荡态势。最终，国际现货金价收于940.60美元，周上涨30.60美元，涨幅3.36%。

黄金ETF“疯狂”的加仓无疑是上周黄金市场最大的焦点。截至2月13日当周，国际四大黄金ETF共计持有黄金1158.30吨，较前周1037.96吨增加120.34吨。其中，加仓的主力是全球最大黄金ETF SPDR? Gold Shares——2月6日当周其黄金持有量为867.19吨，而上周其黄金持有量为985.86吨，周增仓黄金118.67吨，占四大ETF增仓量中98.61%。按207元/克人民币价格计算其周买入黄金高达246亿元。

ETF“明目张胆”且数额巨大地买进黄金令国内投资者想到是否有“诱多”之嫌，尤其是在900美元之上以这样的“大手笔”买入。其实，自2008年9月以来，ETF几乎一直处于净买入状态，鲜有减仓，即使是面对金价自930美元跌至680美元的大震荡。而且，金价自680美元上涨至今，SPDR更是加快了其买入的步伐。然而，国内的投资者却大势抛售。或许，是国内外经济形势的差异造成了投资者认识上的差异。毫无疑问，对于身处经济形势恶化漩涡中心的欧美投资者而言，风险资产是烫手山芋，汇市变成了“猴市”，震荡加剧，此时，买进“终极资产”黄金无疑是最佳选择。

技术上，由于金价已经突破并回调确认了930美元的有效性，上行空间已经打开，上方短期压力位在2008年7月15日创下的988.20美元，稍微强一些的压力位在1000美元——1032美元历史新高区间。周K线上金价一直依托5周均线稳步上扬，周MACD指标量能亦是不断加强，多头趋势明显。月K线上，金价呈现连续4个月上涨态势，且2008年12月，2009年1月、2月均收出长长下影线，显示出多空双方当时的分歧。不过，随着金价进一步上扬，这种分歧将逐渐减小。

因此，总体来看，本周金价将继续上扬，建议投资者以逢低买入做多为主。具体操作建议参见高赛尔早报。