据CFTC协会 2月公布的关于银行参与期货期权持仓月报显示，两家大型的美国银行在2月3日当天持有的COMEX白银头寸多空比率为0张对27189张。在当天 CFTC商业空头总头寸为33173张，也就是说，仅仅两家大型银行便持有了81.96％的COMEX白银商业性空头。

（红色柱体为白银价格，蓝色曲线为2-4家银行持有的白银空头占总商业性空头百分比）

显而易见地，只要两家大型银行愿意，他们随时可以对规模不大的期银市场施加影响以左右银价。

在黄金市场也出现了与白银类似的情况，尽管情况没有白银市场明显。在COMEX期金市场，三家大型银行持有111,190张空头头寸，占所有商业性净空头寸（177,589张）的60.57％。

（红色柱体为黄金价格，蓝色曲线为3-5家银行持有的黄金空头占总商业性空头百分比）

在1月6日之2月3日期间，三家大型银行共计增加了27,367张或34％的空头合约。而这段时间中COMEX黄金期货价格从864.16美元涨至901.25美元，上涨幅度37.09美元或4.3％。

换言之三家大型银行是越涨越卖，比例大约是金价每上涨1％，他们便增加8％的做空头寸。显然这些银行作空金价的意愿非常坚决。

从数据中可以看出，在期货市场，为数不多的银行掌握了压倒性的操作头寸，无疑这些空头仓位的规模及影响力都是巨大的，但从历史走势来看，他们却并非是正确的。我们回到05年10月，金价当时在470美元附近区域遇到了技术性压力回调，并且在11月时深度下调了20美元（约等于当时金价的4％）。当时这些大型商业交易者持有了令人震惊的212714张（或所有合同的57.36％）做空头寸。但是在牛市中，这种操控有效性性仅是短期的，随后金价很快便回头上升，并且在次年5月金价暴涨了55％至730美元。

黄金台分析师彭志辉