| 来源： |
东方早报 |
发布时间： |
2009年02月07日 11:20 |
作者： |
史明珠 |
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南华期货/史明珠
本周金价处于震荡整理，由于缺少敏感性信息的指引，市场操作方向感不甚明朗，多空双方均表现较为谨慎，本周COMEX-4期金的交投区间为892.50美元/盎司～929美元/盎司。
对于沪金，本周是农历新年后的第一个交易周，受春节期间国际金价大涨带动，周一沪金以涨停开盘，早盘一度被打开涨停板，但在多头的强势下还是努力封于涨停。临近尾盘，涨停板再度被冲破，暗示了多头对于7%的突然涨幅感到了恐高，市场对短期内金价或将作出回调发出了质疑。随后几日，沪金处于高位震荡，本周交投区间在196.2元/克～200.16元/克。
尽管市场避险情绪依然在影响着黄金市场，疲软的基本面经济数据依然对金价构成支撑，避险资金和投资组合配置资金仍在介入黄金市场，但是由于本周没有出现实质性的对金价有推动性的事件，金价对市场的反应显得有些迟钝。而且在美元持续处于强势的情况下，黄金前期930美元/盎司的高位也显然形成了较大压力，获利回吐的打压也是正常的市场反应。不过从避险资金涌入到获利后的涌出，也说明了尽管从基金表现来看，中线谨慎看好，但是短线的弱势还是不容忽视的。
对于本周略显清淡的黄金市场，较大的悬念是欧洲央行和英国央行的议息会议。此前由于欧盟各国和英国经济表现糟糕，但是市场的救市力度又非常有限，市场普遍认为降息的空间是存在的，尤其是与已经处于零利率的美国相比，这也使得欧系货币持续处于下行压力。
本周四，欧洲央行和英国央行的利率决策基本符合市场预期，欧洲央行未对利率进行调整。但欧洲央行行长特里谢周四表示，鉴于欧元区经济衰退程度的加深，欧洲央行决策者可能将于下月将欧元区基准利率由当前的2.0%下调50个基点，至1.5%的历史最低水平。英国降息50个基点至1%，这一结果对金价的影响是较为有限的，使得本周金价仍将处于震荡探寻的方向当中。
美元指数虽然表现没有前期那么强劲，但是在本周缺乏利好数据支撑的情况下，本周后几日还是出现了震荡攀升。
从后市来看，美元仍具上涨动力，2月4日美国参议院还投票通过一项减税计划，这使得购房者可以获得最多1.5万美元的减税额度，这一举措有助于减轻国民的负担。
另外，虽然奥巴马政府9000亿美元的经济刺激方案未能获得通过，但是面对当前的经济形势，经济刺激计划的通过是迟早的事情，起码会有一个降低额度的刺激方案替代性通过，届时对市场短时间内还是会起到稳定人心的作用。所以，金价后市的压力也是不可小觑的。
避险情绪对市场的影响，是波浪形的，而非直线形，所以市场不能期望一波避险情绪就能把金价推到顶点，之间起起伏伏产生的风险是应该考虑在内的。
在黄金走势不甚明朗的情况下，黄金ETF的持续增仓或许给了多头一些信心。
黄金ETF本周持续加仓，如SPDR Gold Shares增9.78吨，2月4日又新增6.12吨，2月5日继续增加7.6957吨，全球黄金基金持仓量的再创新高，说明了金融危机下看好后市的避险买盘在不断增加。
所以，从各方表现来看，市场更多认为金融危机的持续发展短期内抑制了金价的下滑，但是在没有暴露出具体危机事件的情况下，市场对于黄金短时间内的大幅上涨抱有疑虑，这也是为何在930美元/盎司一线缺少买盘的支撑，反而是出现了获利套现盘，昭示了金价如果要继续借助危机情绪吸引更多的避险资金，必须要有新的基本面的利好支撑，否则金价将上攻乏力，于震荡中寻方向。
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