国内黄金市场的发展，与其他产业一样，都经历过艰辛坎坷，但这终究挡不住人们对黄金的热爱及市场对黄金产业的需求。2003年4月，中国人民银行取消了对黄金，白银项目的行政审批，黄金市场从此对民营企业和个人投资者打开了大门。
众多“黄金”故事由此拉开了帷幕。
改革开放后的中国空前的富裕，13亿中国居民现在已经拥有接近20万亿人民币和2000亿美元的存款，而国家对黄金的政策也在一步步改变，黄金市场正在走向全面开放，为实现黄金产业投资、消费链打开了新的天地。
进入2000年以来，黄金及衍生品市场受到国内投资者的重视，自上海金交所成立以来，黄金投资进入了大众的视野。黄金价格方面，在不到五年的时间里，金价上涨了一倍多。
据有关机构分析测算，目前我国拥有黄金资源1.5-2万吨，保有黄金储量4434吨。黄金资源特点，岩金矿为主，伴生金有较大的比重。这些矿产资源已得到开发利用。小型矿产多，大型矿产少。
2008年探明储量819.77吨，占全国黄金已探明储量36.7%，开采比较复杂，露天开采比较少，加大了开采难度。
鉴于各方面原因，黄金生产供给今后将保持稳定，在这种情况下，不断增长的需求就给未来黄金的价格增添了几分神秘色彩。在2008年初，有媒体曾报道，据伦敦贵金属咨询机构——黄金矿业服务公司（GFMS）统计，2007年中国黄金产量276吨，同比增长12%，而近十年来保持黄金第一生产国的南非同期产量为272吨。2008年中国黄金产量有望超过300吨，中国已成为世界黄金第一生产国。
过去的2008年，据相关各机构、金商反映，中国的黄金消费出现了强劲的增长势头。据中国黄金协会的消息，仅黄金首饰需求在中国已达到一个惊人数字310吨，这个数字超越了美国，成为仅次于印度的第二大黄金首饰市场。但由于中国的人口及市场巨大，未来黄金消费潜力并未受到影响。对于中国总体的实物金需求方面，世界黄金协会有这样一则数据。据世界黄金协会最新的数据统计显示，中国黄金人均拥有量只有4克／人，远低于亚洲其他国家和地区人均１０克的水平。
假设中国人均黄金拥有量要达到10克，按10亿人口计算，需求量大概在600吨左右，理论上的需求量并不是一种想象推断，中国人对黄金的消费理念并不亚于其他国家，未来的中国黄金市场，是一个不断创造奇迹的市场，很多世界“黄金”数字将会被刷新。
至于黄金投资方面，世界黄金协会用“占的比例更小”来形容中国黄金投资衍生品市场急需拉升的现象。
世界黄金协会2009.1.19日发布的季度黄金需求趋势报告显示，2008年前三季度全球黄金需求为2570吨，第四季度预计为843吨，全年预估为3413吨，约比2007年增长4%。
进入2000年以来，占国际黄金供给权重较大的矿产金由于生产成本提高，界黄金产量，保持平稳，虽然澳大利亚，秘鲁黄金产量有所增加，但是美国等黄金大国产量逐年有所下降，金矿产业投资周期较长，世界黄金产量不可能在几年内增高，以及南非电力危机和矿产资源枯竭等因素，全球矿产金供给量不断减小。
全球最大的黄金生产商BarrickGold一位高层声称：目前高昂的成本迫使一些矿厂放弃利润微薄的项目，使得供给依旧吃紧。Barrick称：新矿开发所需的时间变长，因环保规定更为严格且来自非政府组织的反对更加激烈。自21世纪初，全球金矿产出一直在以6%的速度递减，我们预计在未来三到五年还会再减至少5%。
需求方面并没有减弱。世界黄金协会(WGC)发布的今年一季度《黄金需求趋势》报告称，黄金需求（按美元计算）在2008年一季度达到209亿美元，同比上升20%，与四年前相比则增长了一倍有余。同时，世界黄金协会(WGC)发布的《黄金需求趋势》显示，2008年第三季度按美元计算的黄金需求达到320亿美元,创下有史以来最高季度纪录。以美元计价的黄金需求的大幅上升，依然证明了人们对黄金的狂热。
2008年6、7月份，价格飙升的国际原油进一步提升了人们对通货膨胀的担忧，之后又出现了暴跌现象，在这种情况下，黄金作为规避风险的投资工具的魅力往往会大大提升，终激发出了黄金的投资需求，据有关数据显示，受全球经济衰退引发的避险买盘支持，2008年第三、第四季度，黄金投资需求增加56%，至382.1吨。08年末，原油价格跌至新低，美元更是走上了一波比较明显的上行线，在这种对黄金极其不利的外围环境下，时至今日（2009.1.19），黄金仍守住了800美元每盎司的重要关口，从这里不难看出，黄金的硬性需求和本身价值是不随市场的悲观而滑落的。据此可推测，在未来几年内黄金的供需缺口依然主导2009及未来数年内国际黄金的基本走势。
三、2009年实物金投资关注点
08年，跟往年一样，总统下台，总理辞职，照样的发生着本应该发生的一切；又跟往年不一样，俄罗斯断然出兵，北约、欧盟被羞辱；伊朗坚持强硬态度，有言论说，伊朗曾获中俄撑腰，美国以色列对此不敢妄动；中国出兵索马里，自郑和下西洋以来首次“远征”，日本忐忑不安……那些像格鲁吉亚一样，一度把美国奉为守护神的国家，试图在大国较量中渔翁得利，看形势站队的政治领袖们，突然间发现，美国在某些时候，是无法保护，也不愿意保护自己盟友的。
国际局势在不经意间，发生着微妙的变化，当和平与发展仍然主导世界的时候，区域内军事和政治、经济等的冲突却越演越烈，民族主义及干涉别国内政、贸易保护主义、宗教问题等，或将引发下一轮区域性军事较量。面对这种环境，任何猜测和推断都不为过，对于国际大宗商品市场来说，这样的局势，时常会导致瞬间的基本面变化，让价格背离轨迹，做为在国际上有特殊地位的黄金，国际局势及地缘政治对它的影响最为重要。随着世界信用货币的健全和完善及多元化进程，黄金的货币属性将富有节奏的慢慢远去，但对于目前来讲，黄金的闪光点仍然是商品属性和本身价值下的投资避险功能，只是它价格的变化更加市场化和灵活化。
2009年，俄罗斯在南奥塞梯上的问题逐渐会变成欧盟和北约的一块心病，在欧盟无法摆脱俄罗斯天然气、石油等能源左右的时候，自身对外事务必须依靠迁就俄罗斯的方式来施展，乌克兰夹杂在欧盟和俄罗斯及美国的影响下，自身反抗意识会逐渐增强，很有可能断然的单方面采取行动，引来俄罗斯的制裁或双方政治军事的较量。由于乌、俄在军事基地、管道建设等多方面的纠葛，他们的矛盾又不同于俄、格，两国的政治周旋会多一些，对世界政治军事格局的影响暂时还不大。在欧盟和美国对俄罗斯没有良好应对策略的时候，贸易方面的制裁是必选手段，最典型的就是美国国会对俄罗斯加入世贸的明确反对。对于2009年来说，俄罗斯入世之争将是世界贸易领域又一大观光胜景。据俄罗斯科学院院士B.马尔帝诺夫估计，俄罗斯的GDP将从现在的世界第9位上升到2015年的第6位。届时，俄罗斯人均GDP将达到4500美元左右，人均进口额将达2000美元。未来俄罗斯市场容量的巨大空间，给2009年乃至今后的世界市场带来了新的能量，这会影响到以美元结算的贸易量，对美元的扩充是一个促使，从而增大美元的流动性及供给度。
09年另一个重要国际不确定因素是，印度和巴基斯坦在孟买恐怖袭击事件中造成的信任危机，有消息显示，两国已有10万以上的地面部队在其印巴边界集合，美国在这一态势上的心情是十分复杂的。美国既想帮助印度发展区域经济，抵抗中国，又想救济巴基斯坦，维护其在该区域内的军事实力，并能够在抓捕塔利班的反恐领域取得巴基斯坦的支持。因此，美国将倾向于劝解和帮助印、巴恢复关系，稳定区域军事的稳定。在这一点上，美国对以色列和巴勒斯坦的政策却恰恰相反，怂恿和煽动以色列对抗巴勒斯坦，挑衅伊朗等。以上事件的连锁反应是，伊朗会就此而发起对以色列和美国的新一轮强硬表态。另一方面，伊朗和以色列之间是否会擦枪走火，取决于奥巴马上台后的对伊政策，如果内贾德对奥巴马感到失望或奥巴马延续小布什对伊朗的政策，对其实行制裁或变相给予更多国际压力，伊朗的愤怒有可能在09年下半年反映到实际行动上，这将会给中东局势，及世界原油的供给造成恐慌，间接影响到黄金价格短期内的走势。
经济危机下的金融安全也成了09年不确定国际因素之一，美国斯坦福大学教授、当代金融发展理论奠基人罗纳德·麦金农教授在中国演讲时曾表示，为防止升值，中国央行不得不干预外汇市场，收购多余的美元，但这样会使银行信贷扩张失控，增大风险。令麦金农教授及大多数经济学家担忧的是，一旦人民币升值，贸易顺差不太可能随之下降，但相反会出现经济增长放慢和物价水平下跌。而且一旦形成持续的人民币升值预期，市场预期会将利率压低到零，从此陷入日本式的流动性陷阱。在1997年前，日元在日本央行的干预下，总体走势基本和美元一致。跟中国一样，钉住美元策略的货币政策，将会导致过分借贷和经常项目逆差，背负不稳定的美元和本国货币债务，长期来看，自由汇率和“软钉住”美元的政策都具有风险性。金融安全已有97亚洲金融风暴的前车之鉴，各国政府不会轻易的放弃对美元的挂钩，至少09年之内是无法做到的。保持现状对于资本市场而言，相当于以守为攻，美元会在各国汇率政策的抵抗下加大发行量，迫使美元贬值，对09年以美元计价的商品价格是一个支撑。
08年，美国推出了上万亿美元的救市方案，中国一锤定音，4万亿资金拉动内需，两国之间，对建设和投资都是一样的毫不手软。不一样的是，美国人每掏出一笔钱，都要加上半个月的讨论，每进行一次救助或投放，都要引出更多的利益冲突，是美国人慎重？考虑问题长远？利益分配均匀？或许还有另一种可能，就像两个急需一笔钱去度过难关的生意人，同时去贷款，一个用房产抵押，但对未来规划并不清晰，另一个空口白话，但方案完整，似乎未来只能属于他。所以放款的人习惯性的，并有充足的理由，更充满希望的将款放给了第二个人，并且期待着他的方案能够实施，梦想着未来，对方会给自己带来无限的利息和更广阔的目标市场。空话把所有人都说动了，包括参议员、老百姓、总统、世界……钱就这样被骗走了。中国的内需在某种程度上体现的是人们对各种知识和消费的了解，这其中包括对资本市场，投资理财及其他消费观念的提升。
意识决定着举动，而将举动化作消费才是扩大内需的根源。很多投资者把投资看成了投机，对价值和趋势的判断过于短暂和主观，这就导致投资过热的现象，让本应生产棉花的老板去买贵金属类的期货，既达不到套保的效果，更承担着双倍的风险。一年过后，人们突然间发现，价值投资并不是不顺势的表现，只是投资者把价值这个词看得过于简单，在这里建议投资者，对于自己不了解的项目或投资品种，无论市场如何火热，都应该三思而后行。
在人民币没有被自由兑换之前，面临的将是新轮被迫升值，通货紧缩的风险加大，为了达到刺激货币流通，使其为经济复苏服务，连续降息、多发国债、放宽融资等会在09年大量出现。抵抗乃至放缓人民币升值是否会引来美国、欧洲等的贸易制裁，还很难下结论。但有一点是可以肯定的，所有被本次金融危机所创伤的国家，无一不希望尽快在本国努力创造经济复苏及伴随出现的通货膨胀迹象。比赛贬值也是一种09年各国货币政策的预示和竞争体现。高息货币的受宠度有可能降至新低，有专家指出，09年黄金与澳元等高息货币的相关性会慢慢淡化，而真正能够与黄金正相关的产品除了原油以外，其他的似乎并不那么招人重视。原油和黄金的地位在某种程度上能够打破一种种格局，对于它俩的投资观念，是参与黄金投资的机构及个人对全球经济形势、国际政治环境及本身的供需状况，等的心里倾向的反映。
前不久，据美国商品期货交易委员会（CFTC）对机构持仓的最新统计，截至12月30日,期金未平仓合约增加至300488张，其中，非商业性净多单为125961张，也比上周增加6173张。自金价从900多下降至680以来，机构黄金持仓量持续几个月减少，最近几周却出现了增加，同时基金所持的净多单也在大幅增加。
机构对09年黄金市场的态度，至少给普通投资者提供了信心。
08年，跟往年一样，没落下一个日月，照常的冬春四季；又跟往年不一样，发生了恐怖袭击、战争、地震、金融危机……
黄金、原油创下了历史新高，震荡幅度空前；美元一如既往而又一反常态的冲高慢落，各国降息成了下半年最为亮丽的经济风景线。从大宗商品和“货币商品”的动荡中，我们不难发现，百年一遇的危机正因为中国的走上世界而不可预知。有人说，本次金融危机的本质是中国的崛起，对此，一些经验丰厚的投资者也许会默认，因为这在某种程度上是事实。中国制造，让那些曾依靠增加没有多少用处的附加值产品令消费者眼馋而又在不经意间失去了销路，惯于用理念赚钱的美国人和欧洲人突然间发现，自己的国民原来也喜欢便宜产品，高贵在价格的诱惑下显得那么的弱不禁风。有一些美国经济学家这样回答全球何时能度过金融危机带来的萧条，“当美国人学会存钱，中国人学会花钱的时候，危机会迎刃而解！”
无论是经济实体，还是资本流通，中国市场正用前所未有速度跨越着，其中留给投资者的机遇已足以使得投资者提振自信，去面对更多的挑战。
随着大众意识和全球市场化的推进，作为现代经济的核心，金融市场的发展显得尤为重要。周期性金融危机的不可避免，使得资本市场更需要保护和规范。用“牺牲环境和降低劳动力价格”类似发展经济的方法和成本来完善我们的资本金融市场，有待考验和警惕。
作为中国金融领域的重要部分，近年来，相关机构对于大宗商品交易市场的逐步开放与有序发展，使得如黄金、白银、原油、期铜等的交易量日渐剧增，促使实体市场发展迅速，消费市场成倍增长。及各大金商、黄金商场的销售状况显示，投资型金条等的销量今年较去年增长近50%。到目前为止，北京菜百黄金销售额已经达到19亿，比去年增长了3亿多。其中，金条的销售增长了40%-50%。
根据世界黄金协会在前期发布的信息显示，世界黄金在2008年底需求为2599吨；供应方面，2008年底为止为2492吨。需求已经超越供应，并且需求与供应之间的缺口有越来越大的趋势。
历史+经验不等于掌控未来
对于一些投资黄金，并在07、08年黄金市场的飙升与猛降中收获利润和承受教训的投资者来讲，黄金的特殊性在证券、外汇、期货、房产等市场复杂多变的竞争中，显得鹤立鸡群。首先，它对所有人来讲，都有贴近性原理，虽然黄金一度象征着财富和地位，但几乎每个人都接触过黄金，没有一个人能否定他的价值，对它的衍生品并没有太多的抵触心理。前面已提到，随着历史的进步，信用货币似乎已取代了黄金的货币属性，我们对黄金的认识要从根本上改变，主要研究和投资它的商品属性，及自身真正的价值。很多投资者反映，这些前期所有因素都能在基本面K线图上反映了出来，有些投资者会以此而生搬硬套的将股票的投资理念强加给黄金。不可否认，投资者参与的是一个大众投资市场，很多时候，它的价格必然取决于投资黄金市场的参与者及其投资心态，短期内，投资者的心里倾向也在某种程度上左右了黄金短期的价格涨跌幅度，这一点，笔者是肯定的，任何投资市场共有的特征一向如此。另外一点，要知道，黄金在没有摆脱美元计价之前，它的涨跌是跟全球经济、政治等紧密联系在一起的。据统计，每天用于贸易结算的美元达到了2万亿之多，全球所有大的经济体，或多或少的都影响着美元的涨落，黄金随之也必须“同流合污”。
再者，投资黄金所研究的不光是投资者对黄金的投资倾向，更要关注外汇投行、避险资金、原油大鳄对市场的态度和介入程度，因为国际所有大的资本流动都是经过其拥有的信息资源所分析出来的，代表着一段时间内政治、经济的变化。把握大局势，分析和研究个别及常有事件，才能在黄金投资中斩获先机，这就像中国股民时常要研究政策一样，不是因为它能够改变动向，而是它能够给聪明的投资者创造分析型收益。
全球最大的黄金上市交易基金SPDRGoldShares的持仓数据显示，近期该基金对黄金的持仓量一直在稳定增加，截至1月15日，该基金黄金持有量为795.25吨，为该基金成立以来的最高纪录。
随着中国黄金市场的日趋成熟，近年来，造就了不少的优秀黄金经营企业，一批批各具魅力的黄金行业企业家也从幕后走到了台前，与房产、制造、互联网等领域成功的创业者同台获奖、同场畅谈创业的艰辛及成功的经验。
2008年10月29日，世界黄金协会总裁参观考察中国黄金第一家——菜百公司，对菜百公司给予了很高的评价，并希望与菜百公司继续保持友好合作，推崇黄金文化理念。菜百公司是北京地区与国华、工美、双安等金店相似、业务相近的颇具实力和影响力的代表。
2008年，对于中金黄金来说，可谓大获丰收，这里所说的大获丰收并不是指黄金的销售量，更不是指黄金价格的涨落。2008年以来，中金金店以建立加盟店、旗舰店等方式扩宽黄金销售渠道，引进标准加盟店管理模式，与普通产业的营销者走上了同一个平台，对中国黄金产业链的发展起到了极大的鼓舞。
2008年12月08日前后，“相约2009”万足金年度盛典暨招金卢金匠新年答谢会在山东省招远市举行。“招金银楼优秀加盟商”、“招金银楼加盟商”齐聚金都招远，招金卢金匠为其颁发了“最佳店长”、“最佳店员”、“最佳指定零售商”、“最佳省级总代理”；一个产、销、研相结合，具备相当竞争力的传统金商款款而来。
与此同时，一种以西汉志（北京）国际黄金有限公司为代表的，以委托各大产金企业加工自己品牌金条，并利用自身的灵活性和与市场的贴近性进行推广的金商得到了积极发展，成为活跃中国黄金市场的一部分。
一些传统金商在这种竞争及其激烈的情况下，也开始改变自身的发展模式，老凤祥、中钞国鼎、金一黄金、周大福等，进行了黄金投资产品的研发及上市。
由此可见，2009年的中国黄金市场，不仅是对黄金价格趋势追逐与分析的一年，更是国内各大金商演绎竞争的一年，这对发展中国黄金市场，教育和帮助黄金投资者提高黄金投资知识，是一个利好的消息。
笔者相信，未来的中国黄金市场，是随着黄金投资者的知识水平、黄金公司的服务质量，及黄金产业技术能力一起成长起来的。
西汉志金店事业部实物黄金研究员：肖磊
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