| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2009年01月06日 08:57 |
作者： |
周洪涛;陆文军 |
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在保值避险买盘的推动下，在２００８年底，黄金终于守住了８年连阳的牛市局面，与其他惨跌的市场形成巨大反差。
２００９年伊始，经济寒冬还在持续，全球地缘政治紧张出现，欧佩克减产提振油价。在这些背景下，２００９年黄金的“硬通货”本色是否还将持续，能否继续成为保值投资者理想的“避风港”？
１
金价连涨８年牛市仍在继续
从２００１年以来，国际金价从每盎司２００多美元开始启动，拉出了一条持续８年的长阳线。２００２年收于每盎司３４７．８美元；２００３年末达到４１４．４美元；２００４年底升至４３８美元；２００５年收在５１７．２美元；２００６年底达６３６美元；２００７年年尾冲至每盎司８３２．３美元。
“国际现货黄金价格从２００１年９月１１日每盎司２７１．３美元开始上涨，一路走高至２００８年１２月３１日每盎司８７８．８美元收盘，暴涨了６０７．５美元，涨幅为２２３．９２％。”中国黄金投资分析师资格评审委员会委员说，８年来，金融市场动荡促使投资者进入黄金市场避险保值，黄金成了金融危机的“避风港”。
受国际金融危机影响，２００８年１０月２４日，当金价跌至每盎司６８０．８美元时，中国、印度和中东地区以及东南亚国家购买黄金需求旺盛，给这一价位带来很好支撑。世界黄金协会称，经济低迷，支撑了黄金的投资价值。
为阻止经济进一步下滑，美联储去年１２月１６日决定将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率降到历史最低点，此举促使美元大挫，导致金价突破，向每盎司８８０美元进军。
业内人士认为，不论是下调利率，还是向金融市场注入流动资金，都使美元汇率进一步走低，而给黄金价格带来提振。减息将减少美元资产的投资收益，所以很多投资者会因此转向黄金市场；注资则是刺激通货膨胀的行动，鉴于通货膨胀会导致美元购买力下降，因此也将削弱美元的投资吸引力，而黄金却被视为防范通货膨胀的最佳选择。
２
金市强股市弱黄金或成理财热点
黄金由于其兼具的商品属性，与其他金融工具相比，价格走势具有相对独特性，其对于经济波动的抵御能力远远超越一般金融投资品。
从２００８年来看，黄金走势与股市相比，从收益率上看黄金是有吸引力的。
据统计，国际现货黄金２００７年１２月３１日报收于每盎司８３２．３０美元，截至２００８年１２月３１日，已涨至每盎司８７８．８０美元报收，上涨４６．５０美元，涨幅为５．５９％。
反观证券市场，截至２００８年１２月３１日，道琼斯指数收于８７７６．３９点，比２００７年收盘下跌３３．８４％；日经指数收于８８５９．５６点，比２００７年收盘下跌４２．１２％；上证综指收于１８２０．８１点，比２００７年收盘下跌６５．３９％。
随着资金管理的机构化以及居民财富的迅速增长，居民理财意识渐起，保值增值需求强烈，黄金作为投资品的价值越来越被公众所关注。
从投资组合角度看，黄金投资有利于分散风险，减小组合的波动性。此外，由于国际市场上黄金价格是以美元作为标价工具的，所以当美元疲弱时，黄金价格往往相对上扬，这就使黄金也可以作为对冲美元风险的一种工具，在金融危机中更显作用。
相比证券市场，黄金比股票的抗跌则更多是来自于其金融属性的避险需求。此次，金融危机所导致的全球市场动荡短期内很难结束，黄金之所以受青睐，因为其具有避险功能。
３
外围市场带动黄金投资前景可期
黄金业内专家认为，近期受地缘政治紧张刺激和外围市场的强势带动，国际金价波动加剧，短期内有四大因素利好黄金走高：
首先，金价出现直线攀升与南亚和中东的地缘政治紧张气氛不无关系。受以色列、巴勒斯坦局势影响，避险买盘对金价推动作用明显。
其次，美联储将利率降至近乎零的水平，美国国债收益率也非常之低，黄金投资有望成为一项替代性投资。
第三，主要石油生产国减产的消息刺激了油价走高，也为现货黄金上扬提供了支撑。
第四，黄金市场仍沉浸在年终假日的气氛中，黄金市场交投清淡，这使得技术性买盘轻松推动金价上涨。
但是，黄金投资专家、大陆期货研发部经理李迅也指出，黄金投资毕竟还是需要较专业的投资技巧，不可贸然出手。“由于黄金短期波动正在加大，风险也不容小觑，普通投资者可以考虑跟着趋势走，以中长线持有为主，使之成为分散投资风险的有效工具。”
５日国内现货黄金全面上涨
品种收盘价涨跌幅
Ａｕ９９．９５１９２．１４元／克２．０２元
Ａｕ９９．９９１９２．０２元／克１．３７元
Ａｕ１００ｇ１９２．５１元／克１．５６元
Ａｕ（Ｔ＋Ｄ）１９１．９１元／克１．４１元
Ａｕ（Ｔ＋Ｎ１）１９１．９７元／克１．１７元
Ａｕ（Ｔ＋Ｎ２）１９１．７９元／克０．９９元
５日国内期货黄金涨跌互现
合约收盘价涨跌幅
ＡＵ０９０２１８９．３９元／克０．９２元
ＡＵ０９０３１９０．２０元／克１．９０元
ＡＵ０９０５１８９．４０元／克－０．０２元
ＡＵ０９０７１９１．１８元／克０．０８元
ＡＵ０９０８１９０．９３元／克１．０７元
ＡＵ０９０９１９１．１７元／克０．６６元
ＡＵ０９１２１８８．７０元／克－１．４５元
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