王？峰
造纸印刷
国泰君安

基金经理评价:
对行业长期跟踪,能准确把握行业及相关公司发展趋势;准确判断纸浆价格下跌;评级准确且坚定。

研究领域观点:
产能扩张型企业有望保持优势
造纸行业无论生产与消费近三年来一直保持着两位数的增长速度,行业集中度迅速提高,产品档次、质量以及盈利状况等均得到较大改善。其主要原因是国内外资金大量的进入,导致部分高端产品供给迅速增加,市场竞争越来越激烈,不少规模不经济、业绩较差的企业逐渐退出市场。另一个重要原因是随着环保要求的提高或重视程度的加强,大量环保不达标的中小企业被强制性关闭。不少国有老企业由于体制不够灵活、历史包袱较重等原因,产品规模小、成本高,已逐渐丧失竞争能力。“晨鸣纸业”、“华泰股份”等部分近年来产能持续扩张的企业已取得明显优势,中长期来看这种优势有望持续。
男/42岁/复旦大学国际金融专业硕士/从业10年。1996.6至今,国泰君安证券研究所。