“新三板”揭牌 超20万家科技企业成后备军 SRC-1 2013年01月17日 15:11 于南 　　方正证券北京首席分析师夏庆文认为，“新三板”的揭牌对高新区、券商、创投业等是实实在在的利好，随着未来其交易制度的公布、实施、再改进，A股相关概念板块一定会有所体现 　　本报记者 于南 　　1月16日，本着“一切从简”的原则，“全国中小企业股份转让系统”，即俗称的“新三板”正式于北京金融街揭牌。 　　这意味着，从去年9月成立至今，行事低调却又承载着“非上市股份公司股份公开转让、融资、并购”等重大责任的全国中小企业股份转让系统有限责任公司已开始正式运行。 　　在方正证券北京首席分析师夏庆文看来，“新三板”揭牌一事之所以备受期待，源于三大原因：其一，“新三板”由试点转为常规，正式担负起我国多层次资本市场中“上市准备板”的责任；其二，此番揭牌预示着“新三板”交易制度发布在即。而据此前公开信息，该制度将实现创新；其三，市场对“新三板”概念股借题发挥，发动新一轮行情存有幻想。 　　不过，事与愿违，揭牌当日，A股“新三板”概念板块未能维系前几日的强势，反之出现随大盘下调的态势。截至收盘时，除中关村、双鹭药业、紫光股份、海泰发展等股价略有上扬外，其余各股并无抢眼表现。 　　对此，夏庆文向《证券日报》记者表示，“‘新三板’的揭牌对高新区、券商、创投业等是实实在在的利好，随着未来其交易制度的公布、实施、再改进，A股相关概念板块一定会有所体现”。 　　交易制度创新势在必行 　　业界人士之所以对“新三板”将在交易制度上实现创新充满信心，其中重要的一条原因来自于曾任湖南证监局局长，现任全国中小企业股份转让系统有限责任公司董事长的杨晓嘉（女）此前公开发表过的一段讲话。 　　彼时，她表示，场外市场（“新三板”）将“力争在制度设计上充分反映中小企业的特征和需求，以提高其渗透率、覆盖面和包容性”。 　　更为关键的是，杨晓嘉指出，在市场准入上，“新三板”将淡化行政审批，强调市场自律，淡化准入门槛，强调信息披露；在主办券商的管理上，将淡化资格授予，强化持续督导和勤勉尽责；在日常监管中，将强化过程监管和行为监管，形成以信息披露为核心的监管安排。 　　而几乎与此同时，全国中小企业股份转让系统有限公司总经理谢庚也就市场关心的交易制度做出表态，他指出，市场的交易活跃与否，不是由制度决定的，而是由交易需求决定的。在中关村试点期间已经挂牌的公司股权是高度集中的，在这种格局下，不可能产生太大交易需求，集合定价或连续竞价安排也没有意义，所以该阶段的市场只能适应协议转让或是做市商。 　　基于杨晓嘉、谢庚代表官方做出的表述及业界自身对“新三板”未来发展的憧憬，几位接受《证券日报》记者采访的券商人士不约而同地给予了“新三板”交易制度“未来将从目前的委托成交过渡到竞价成交，并适时引入做市商制度”的预测。 　　夏庆文向记者表示，“引入做市商、由委托成交向竞价成交是‘新三板’市场发展的必然趋势。只不过，这些创新或许会分出先后次序（例如先做市商后竞价成交），而时间节点或将视‘新三板’市场扩容情况，高新区参与试点、企业挂牌热情而定”。 　　高新区、企业看好“新三板” 　　文至此处，很有必要再次重申谢庚所言“市场的交易活跃与否，不是由制度决定的，而是由交易需求决定”。 　　为了解真实的“新三板”交易需求，记者分别致电予接近国家科技部的相关人士及某国家级高新区相关人士。 　　接近国家科技部的相关人士向《证券日报》记者介绍，“目前我国拥有‘国家级’高新区88个，除中关村国家自主创新示范区等特例外，其余每个国家级高新区在册企业均可达6000家上下，即便按每个高新区旗下仅有50%的企业拥有相当科研实力计算（科技型中小企业），全国仅‘国家级’高新区（除国家级外亦有省级、市级、区级）便可为‘新三板’招募一支超20万的精锐后备军”。 　　“而从交易需求角度来看，长期从事科技管理的经验告诉我们，作为科技型的轻资产类公司，以市场为导向的中小型科技企业不乏技术、市场，却唯独在融资上欠缺畅通的渠道。因此，这一庞大的科技型中小企业群体无疑可为‘新三板’扩容，做市商、竞价成交等制度创新提供有力的需求支撑。而随着市场扩容、制度创新，这种需求还将愈发强烈”上述接近科技部相关人士向记者表示。 　　某国家级高新区相关人士也向《证券日报》记者表示，“这种需求不言而喻。我记得去年11月份时，‘新三板’挂牌企业还仅有165家，而短短2个月过去后，这一数字便飙升到了203家。相信随着‘新三板’试点扩容到更多的国家级高新区，这一增速还将加剧。而作为政府，企业具有强烈的融资需求，就意味着各国家级高新区争取试点资格的需求势必强烈”。 　　“考虑到我国一直保持高位的储蓄率，及高新区、科技型中小企业的热情，‘新三板’具备营造一个供需两旺的市场的基础条件。而这一市场的营造，将直接利好三大板块：一是从事地产和投资业务的高新园区运营商；二是获得增量业务的证券公司；三是受益退出渠道多元化的创投机构”，夏庆文向记者表示。(证券日报)