证券业协会规范衍生品柜台交易 SRC-1 2013年01月09日 15:10 蔡宗琦 　　多项业务规则征求意见 　　为规范证券公司金融衍生品柜台交易行为，防范和化解业务风险，中国证券业协会8日表示，已组织起草《证券公司金融衍生品柜台交易业务规范》、《证券公司金融衍生品柜台交易风险管理指引》和《中国证券市场金融衍生品交易主协议》及配套文件，目前相关规则征求意见稿已向行业征求意见。 　　去年12月24日，中国证券业协会发布《证券公司柜台交易业务规范》，推动证券公司场外业务试点，场外金融衍生品交易将逐步成为证券公司柜台业务的重要内容。金融衍生品是市场需求驱动的必然要求，是市场经济自然发展和进化的高级形式，是市场经济发展的配套性金融服务工具。证券公司开展金融衍生品交易业务有利于支持实体经济发展，有利于管理和对冲市场风险和信用风险，有利于丰富证券公司柜台交易业务品种。 　　根据协会发布的系列新规征求意见稿，中国证券市场金融衍生品交易主协议是金融衍生品交易双方使用的标准合同文本，是对一系列金融衍生品交易过程中所涉及到的诸多共性问题所做出的约定。主协议的推广和使用可使市场参与者提高效率，减少交易成本，降低信用风险，有利于规范市场运行，控制系统性风险，降低监管成本。鉴于主协议是对交易双方相互权利的约定，并不涉及证券公司金融衍生产品交易内部管理事项，为规范证券公司金融衍生产品交易，有效防范金融衍生产品交易风险，在起草主协议之外，结合证券公司场外市场金融衍生品交易的特点，借鉴其他行业金融衍生品交易经验，同时起草证券公司金融衍生品交易业务规范和风险管理指引。 　　证券业协会表示，证券公司是金融服务企业，是资本市场最重要的中介机构，同时也是资本市场中最具创新动力和创新能力的主体。证券公司的业务重点是为客户提供良好的金融服务，通过创新不断为投资者创造更多、更新、更高效的金融工具。这就需要证券公司具备产品设计和开发能力、产品定价能力、交易服务和风险管理能力。这些能力的培育和成长壮大离不开金融衍生品市场，离不开金融衍生品开发设计及风险管理、定价分析、市场分析的金融人才。通过金融衍生品市场，证券公司可以逐步承担起场外市场产品开发、定价、模型开发、交易服务等角色。 　　证券业协会已推动证券公司柜台交易业务试点，金融衍生品柜台交易是证券公司柜台交易业务的重要组成部分，是柜台交易业务的进一步发展和充实，协会组织起草和推出金融衍生品柜台相关交易业务规则可谓水到渠成。(中国证券报)