场外市场大发展给券商带来新机遇 SRC-1 2012年12月25日 14:15 郭成林 　　证监会主席郭树清日前指出，在岁末年初的各项重点工作中，首要即是认真总结并深化发行体制改革，通过培育多层次资本市场体系，采取多种方式对在审企业进行疏导分流。 　　与此同时，一项重要政策的时间节点即将到来，代表场外市场建设与监管的纲领性文件《非上市公众公司监督管理办法》将于2013年1月1日起执行；公开转让、定向发行、定向转让、投资者准入门槛等相关实施细则有望在未来3个月内逐步落实，并预计2013年上半年交易制度正式改革以及第二批园区扩园将同时进行。 　　相较场外市场的火热，主板、创业板市场却面临严重的IPO堰塞湖之困。截至12月14日，沪深两交易所共831家IPO公司等待发行。其中，已过会待发行公司90家，初审中170家，落实反馈意见中473家，已提交发审会暂缓表决2家，预披露63家，中止审查22家。 　　故此，从长期看，加快推进多层次资本市场，符合国家宏观金融战略；而短期，通过新三板、全国性场外市场、区域性场外市场吸纳过剩的IPO资源，有望成为疏导堰塞湖最合理的政策选择之一。 　　对于场外市场的大力发展，最先惠及的便是券商。但同时，围绕市场建设方针，券商们也进行着一场没有硝烟的战争，海通证券、国泰君安、国信证券、中信建投、齐鲁证券、申银万国、兴业证券等与地方政府频密合作，各自设计着区域性OTC建设方案。 　　承销保荐是首块争夺蛋糕。据统计，已有65家券商获得代办系统主办业务资格。其中，19家上市券商均获得资格。从市场份额来看，申银万国、国信证券、国泰君安证券在新三板市场上挂牌企业家数分别为47家、31家和14家，其市场份额分别为21.2%、13%和6.3%，位居新三板市场推荐榜前3甲。 　　其次，部分券商战略性参股地区性场外市场，有望分享巨大发展收益。 　　相较新三板，区域性场外市场的门槛进一步降低，监管层日前下发的《证券公司参与区域性股权交易市场管理办法》（讨论稿）显示，券商参与该市场的硬性条件包括：净资本不低于10亿元；在区域性市场所在地注册或设有分支机构；各项风控指标符合规定等。 　　据券商业资深人士透露，全国各地都在陆续推出当地的股权交易中心，如山东、上海、广东、深圳、天津、浙江、江苏、新疆等地，其中已有10多家券商入股各地股权交易中心。 　　记者查证，浙江股权交易中心五大股东里有两位是券商，财通证券和浙商证券分别持股10%；前海股权交易中心的股权结构里，中信证券、国信证券、安信证券分别参股30%、25%、20%，其中中信证券出资不超过1.5亿元。同时，广东省的唯一股交中心广州股权交易中心也于近日开业，上周挂牌企业的数量已达100多家，为其提供服务的券商主要是广州证券。 　　此外，宏源证券、兴业证券、东吴证券、国联证券、南京证券、东海证券等也正在介入所在省市的OTC市场建设中。(上海证券报)