私募基金：新三板扩容 实地调研后谨慎参与 SRC-1 2012年09月07日 15:43 杨苏 　　部分私募基金人士在接受中国证券报记者采访时表示，市场对新三板扩容没有必要恐慌，大券商可能因此受益。同时，基于新三板公司规模小、流动性较差等风险，需实地调研后再谨慎介入。 　　深圳市金中和投资管理有限公司研究总监吴蕊表示，对新三板关注较低，但从理性思考的角度，新三板不管对券商的正面影响，还是对股市分流的负面影响，都比较有限。 　　首先，新三板如引入做市商制度，可以提高券商收益率，但短期的业绩贡献暂时难看到，达到一定规模后才能够对收益有明显的正面影响。其次，新三板目前规模太小，即便有资金分流影响也很小，更多的影响可能是在情绪层面。这里面更需要考虑到投资者的风险偏好，主板和新三板投资规则大不一样。最后，新三板流动性较差。新三板扩容将使VC和PE公司受益。 　　北京京富融源投资管理有限公司总经理林海表示，新三板交易制度与A股有区别，短期之内资金会有分流，但股本比较小，所以对市场没有明显影响，长期看可能会分流一部分资金。尽管券商增加了盈利点，但具体程度方面需观察新三板扩容的速度、公司的质地等。 　　在投资策略方面，林海认为，新三板相对于主板的流动性较差，有较大的流动性风险，入得了场但不一定出得来。只要市场没有足够的资金，大型机构不会贸然参与，即使参与，规模也较为有限。而且新三板企业规模小，风险甚至超过创业板，一旦投资之后出现突发性事件，很难脱手。不过，林海表示，如果有好标的仍会参与。但因为公司太小，所以一定要先实地调研，没有实地调研不会买入。即使调研，参与也应该谨慎。 　　深圳国诚投资咨询公司投资总监黄道林指出，该事件在心理层面的负面影响较大。中小板和创业板推出后对市场格局的变化也不是很大，尽管分流了部分资金，但相对整个资本市场仍很小。同时，新三板公司对资金的要求也不大。 　　此外，一位公募基金经理表示，一般情况下，新投资产品推出之后，监管部门会给基金公司发出相关的规定，但目前还没有收到新三板扩容后相关文件。现在公募基金还不能直接投资新三板，包括专户也没有确切的规定。(中国证券报)