回购上汽1%股权成定局 通用在华合资加速扩产 SRC-1 2012年05月10日 14:39 岳伟 　　“目前正与上汽进行友好、建设性的谈判，在这一氛围下，相信很快就可以解决这一问题。”通用汽车董事长兼CEO艾克森在此次北京车展上回答了《证券日报》有关回购上汽车1%股权进展事宜。 　　记者还从上汽集团(600104，SH)内部获悉，其实通用与上汽已基本扫清了回购的核心障碍，即财务并表问题。目前正准备相关资料，预计下半年向证监会及商务部报批。 　　在回购股权好事将近的同时，通用在华合资企业也加快了发展步伐，上海通用与上汽通用五菱均在近期进行了产能扩张。 　　1%回购成定局 　　在渡过2008年金融危机后，通用一直想回购此前出让给上汽1%股权，也好对股东有个交待。艾克森在去年通用二季度财报会议上明确表示，希望以约8500万美元的价格回购2009 年年底出让给上汽的上海通用1%股权。但如何平衡既有利益一直是双方磋商的重点，最终成立销售公司为双方解决了这一问题。 　　目前该销售公司已成立，注册资本4900万美元，其中上海汽车现金出资2499万美元，占股51%。 　　中信证券汽车首席分析师李春波对《证券日报》表示，占股51%，上汽对销售公司拥有控股权，这样上汽可以合并该公司销售收入，但依据中国最新的会计准则，销售收入可以合并。 　　同时，销售公司的利润可以通过投资收益项目合并至母公司（上汽集团）。这样在上海通用股权比例变成50：50的情况下，这样就可以满足上汽的底线。 　　不过，由于通用也是上市公司，如果通用在合资制造公司中达成50：50的股权比例，上汽仍要让出一半的制造企业收益。 　　但业内人士表示，双方的合作不能简单看这1%股权带来的损益。首先上海仍需要通用提供的高端技术，如此次北京车展，上汽发布的自主高端车型荣威950即使用了通用君越的平台技术。 　　更重要的是，通用的发展离不开中国。在新近发布的通用今年一季度财报中显示，中国市场是通用汽车最大的单一市场。2012年第一季度通用汽车在华销量共计74.5万辆，同比增长8.7%，是通用汽车在中国市场运营以来的最佳季度表现。 　　而在通用未来两年内向中国输送的20款新车型中，上海通用仍占主力。同时在高效发动机及新能源汽车领域的技术分享，通用还将加强同上汽的合作。 　　合资企业西部扩产 　　正是由于通用在华利益，除回购上汽1%股权外，其合资公司在华加速扩产也已成为今年的主题。 　　上海通用总经理叶永明在车展上表示，今年公司的销售目标是130万辆，2015年实现200万辆产销，因此上海通用也必须要有这样的产能布置。 　　而“国家有可能出台相应政策，限制汽车业的产能扩张，包括限制汽车企业在东部地区建厂等”的消息，让上海通用有了更现实的选择。 　　对于近期被业内炒的很热的武汉工厂，叶永明首次公开承认有此项目。据了解，武汉基地是上海通用继上海金桥、烟台东岳和沈阳北盛之后的乘用车第四基地。该基地总投资达70亿元，将新建冲压、车身、油漆、总装四大车间及相关公用设施等，预计2014年投产。 　　该基地设计一期产能30万辆。它主要生产中小型车，包括传统型乘用车、新能源车及SUV等。同时，该基地还将实施一个所谓的“3 1平台”战略。所谓“3”，是指雪佛兰、别克和凯迪拉克的产品均会在此生产；“1”则指的是新产品启动平台。 　　而艾克森表示，通用在华目标是在2015年底至2016年的生产产量达到500万辆，这其中另一个重要的企业就是上汽通用五菱。 　　由于力推乘用车品牌宝骏，以及微车持续保持销量冠军，五菱急需扩产。在启动柳州西部工厂建设的同时，该公司正启动第三工厂的建设规划项目。据《证券日报》了解，西部地区也是五菱建厂的首选，目前重庆和武汉等地呼声最高。(证券日报)