温州企业股权融资破冰 搭建资本产业对接平台 2011年06月30日 13:55 王文嫣 温州是我国民营经济最活跃的地区之一，也是创新思维最活跃的地区之一。面对大量资本抽离本地，导致本地产业空心化，实体经济不振的局面，温州首例股权融资的公开样本面世，为温州实现资本产业化，为温州企业由传统经营模式走向现代企业制度带来了新希望。 　　温州民间资本在躁动 　　匡算下来规模在6000―8000亿元的温州资本，近年来散落到各地炒房、炒煤、炒农产品或是流入处于灰色地带的地下金融体系，相关逐利套利活动不时给温州资本带来骂名。 　　但与此同时，温州的企业却很缺钱。 　　温州传统制造业渐渐丧失活力，不断抽离的资本使温州实体经济不断“失血”，产业结构调整缺乏推动力。今年以来，紧缩的货币政策更是对温州部分中小企业雪上加霜，很多企业由于资金问题出现经营困难。 　　6月17日，温州乐清市一家饮水设备公司走进了温州市股权营运中心，进行公开股权融资，成为“第一个吃螃蟹的人”。这不仅代表了温州人思维方式在转变，也对温州市产业经济发展具有重要意义。通过资本与产业的对接，温州将实现资本产业化；而通过公开股权融资，越来越多的温州企业将向现代企业制度靠拢，为进入资本市场作准备。 　　 　　第一个吃螃蟹的人 　　6月17日下午，在温州奥林匹克大酒店发布会现场，温州市股权运营中心负责人与浙江朗诗德健康饮水设备股份有限公司签订了托管和挂牌协议，并宣布朗诗德首批未上市股份于当天正式挂牌交易。随即，现场电子屏幕显示出朗诗德在浙江未上市公司股份转让试点中心平台交易代码为“00008”。紧接着，朗诗德公司举行了现场路演，董事长朱锦成坐在会场主席台前，接受投资者的咨询。 　　当朱锦成宣布朗诗德首批未上市股份认购正式开始，数十名认购者迅速走向朱锦成排起队来。认购合同很快就被抢完，以致朱锦成抱歉地表示，没有想到有那么多人对未上市股份认购感兴趣。此外，认购现场还有人不断地向朱锦成提问，希望了解关于未上市股份的更多信息。 　　自此，朗诗德成为进入官方平台进行股权融资的首家温州企业，被称为“破冰之举”。同时也标志着温州股权运营中心开始真正发挥其资本与产业对接的桥梁作用。 　　据浙江省未上市公司股份转让试点中心平台的信息显示，朗诗德公司总股本为6200万股，计划挂牌交易300万股左右，约占公司总股本的5%。将采取分批的方式交易，首批委托数量为10万股。委托交易价格为每股5元。 　　朗诗德董事长朱锦成告诉记者，朗诗德主要生产中高端净水设备及添加深海元素的化妆品。经过多年发展，乐清市的工厂已经不能满足公司的发展需求了。因此，朗诗德2年前已经在工业用地价格相对较低的浙江上虞购买了600亩地，目前正在上虞打造中国最大的健康饮水设备产业基地。此次拿出约占公司总股本5%的股份进行公开转让，希望通过这次的挂牌交易，为企业转型升级和跨越式发展积累资金，同时也为将来进入资本市场做准备。 　　一位朗诗德股权受让者告诉记者，他是朗诗德在唐山市的总代理。通过实际的销售工作，自己十分看好朗诗德的成长潜力。如果公司未来正式上市，手中的股票很可能大幅溢价。而现阶段股东之间的股权转让也很方便，有明确的退出渠道，自己在购买时感到比较放心。据透露，此次购买朗诗德转让股权的人士大多是朗诗德在各地的代理商。“股权转让对加固销售网络有一定的帮助。”朗诗德一位人士表示。 　　根据一些温州商人对记者的介绍，温州民营企业相对“排外”，习惯相信自己人。除了通过正规金融担保机构申请贷款，私下短期借贷、相互担保、抱团投资都是温州中小民营企业常用的融资手段。早年起家的温州民营企业相当一部分是家族企业。企业主对外人进入也比较保守。由此可见，朗诗德公开转让未上市股份在观念上有较大突破。 　　而据朱锦成介绍，挂牌的5%股份不可能都被同一个受让方买走。因此，股权受让者不可能因此进入朗诗德的董事会，参与企业经营决策。这或许也是朱锦成将此次的挂牌解读为，“对进入资本市场的准备，向现代企业制度靠拢”的原因。 　　 　　资本产业对接平台兴起 　　浙江省民营经济起步较早，各类民营经济体达290万家，其中规模以上民营企业约20万家。其中，温州又是民营资本最活跃的地区。 　　据一份关于温州民企的分析报告显示，监管层对于温州大量信贷资金、民间资本从事游离于实体经济的资金逐利套利活动的现象始终十分关注，并希望引导微观主体进入到实体经济领域，以维护良好的金融秩序。而建立民营企业产权流转体系，规范和发展地方产权交易市场被认为是最具操作性的措施之一。 　　2010 年1 月，浙江省成为全国未上市公司股份转让试点省。而在温州，又成立了股权营运中心，是浙江省开展试点工作中唯一一个特设机构，运作相对独立。这里不仅对股份制公司开放，还是全国唯一的可进行有限责任公司股权融资的平台。 　　近两年，温州对建设股权融资平台的热情高涨。除了温州股权运营中心外，记者从温州有关部门了解到， 2010 年7 月，温州市政府常务会议上审议并原则通过了规模30 亿的《关于设立温州人股权投资基金的实施方案》。温州人股权投资基金一般每期基金规模5 亿元人民币，其中由温州市财政开发公司代表温州市政府作为有限合伙人认缴出资5000 万人民币，基金管理公司作为普通合伙人认缴出资1000 万元，其他有限合伙人认缴4.4 亿元，以后各期认缴比例与首期认缴比例相同，基金的资金交给托管银行，以保证资金安全。根据相关方案，温州人投资基金30% 以上的资金应投入于温州成长型企业、科技创新型企业的发展以及沿海产业带（包括瓯江新区）基础设施建设等项目，优先考虑政策重点扶持企业、高新技术企业和温州传统制造业成长及重组兼并的需求。今年1月21日，温州人股权投资基金1号管理公司进行路演活动，深创投、建银国际、软银中国、浙商创投、天堂硅谷等多家国内著名基金管理公司到场，这标志着以“温州人”为名号的股权投资基金迈出了实质性组建步伐。 　　此外，还有一家具有民间性质的“整合民资，服务民企，提升产业”的中介服务机构――温州民间资本投资服务中心，亦于去年开张。由浙江民营投资企业联合会、温州经济师协会、温州市企业家协会共同发起组建。该中心实行会员制，会员单位包括各类投资机构、投资人、企业、创业者、各类中介服务机构等。据了解该中心的人士称，该中心实际操作者为多位温州老板，可用资金量较难估计。(上海证券报)