樊东平:金马甲网络产权交易峥嵘初露 SRC-1 2011年02月18日 14:17 李学亮 编者按：把各类权益性产权资源通过“阿里巴巴”或者“淘宝”等网站的形式实现专业化、集约化交易一直是中国产权界乃至资本市场界的梦想，自从本世纪初产权交易市场重新兴盛起来，有多个机构或个人开办此类网站，但终因产权项目的非标准化等难题的存在，大多未能有大的发展。 　　2008年底，由中国产权市场创新联盟发起的金马甲网络产权交易诞生，并最终于2009年12月22日成为由北交所、广交所、天津产权交易中心等23家产权交易机构合资的平台，又是一年过去，背靠股东机构深厚的项目、投资人、专业中介机构以及各种金融资源，在金马甲运营团队的大胆创新、不断探索之下，金马甲公司探索出了网络产权交易的多条思路，并已付诸实施，近日，新浪产权对金马甲总裁樊东平博士进行了专访，我们希望通过本次专访能够为业界展现一个清晰的金马甲网络产权交易发展之路。 　　布局：机构业务围绕三大主线 　　“公司运营第一年主要是布局、搭台和造势，到目前金马甲的信息发布和竞价系统已经非常稳定，经受住了几千场网络竞价和动态报价的考验”，金马甲公司总裁樊东平博士这样对新浪产权总结了公司正式成立一年多来的工作。 　　众所周知，金马甲网络产权交易与之前或现存的类似网站有着不同的立足基础，金马甲的股东单位是在中国产权市场深耕细作很久，且是地方诸侯的各省市级产权交易所，他们经过多年的运作积累了大量的项目资源和人脉优势，有着天然的“地利”优势，而作为一个公司存在的基础和首要使命，其业务也首先由导入各机构的项目资源开始。 　　樊东平博士告诉新浪产权，金马甲的业务布局主要围绕三大主线，一是北交所集团的业务导入，“北交所是金马甲的主要发起者和大股东，是最先使用金马甲各工具的机构，很大意义上带有示范和试验的作用，目前北交所集团已经广泛使用金马甲的动态报价系统等工具，以使用较多的机动车项目处置为例，2010年这类资产全年交易409宗，成交额1264万元，综合增值率达到64%，大大超过以往”。 　　第二条主线是逐渐导入其他各股东机构的项目资源。樊东平介绍说，他们采取在各股东机构建立工作站的方式，引导股东机构使用金马甲先进的工具，目前已经正式建立了广东、海南、大连、内蒙古、青海、河北、甘肃等工作站，已经有一半的股东机构使用了动态报价系统处置项目，还有一些机构已经在大规模使用信息发布系统、路演大厅等工具。 　　樊东平博士介绍说，目前广州、内蒙古、海南、黑龙江、沈阳、青岛以及青海等产权交易股东机构运用金马甲的工具已经趋于常态化，海南产权交易所运用金马甲平台操作的“国际旅游岛海口6套房产网络竞价”活动中，共有80个竞买人分别在家庭、酒店、办公室参与竞价，6个标的起始总价为363万元，成交总价为1061万元，平均溢价率182.4%；青海产权交易市场运用金马甲平台操作的“青海省投资集团有限公司火电机组及其附属资产网络竞价”项目，8个竞买人历经176次报价，最终创出3666.32万元的价格，高于起始价1040万元。 　　“更多机构看到金马甲给上述机构带来的实实在在的价值也开始做好各种准备，共建、共用、共享金马甲平台”。 　　樊东平博士指出，各地产权交易机构的业务各有特点，所以在业务导入上我们都制定了个性化的服务方案，符合当地政府主管部门的法规政策要求，符合当地投资人的实际状况，另外，毕竟金马甲的各种工具都属于创新性的，在用户教育和工作站员工培训等各方面都需要时间。 　　可以说，北交所等各地产权交易机构为金马甲提供了最初的项目来源上的支持，金马甲的工具也为各机构带来了实实在在的利益，“所以金马甲和各机构之间决不是竞争关系，而是为各机构提供了先进的信息发布平台和项目推介、交易工具，网络产权交易平台投入大、专业性强、规模化要求高，主客观上都不是单个产权交易机构能独自完成的，产权交易市场形成合力才有可能达成”。 　　非股东之外的产权交易机构业务是金马甲着力开拓的另一个重要方向，这也构成了其业务的第三条主线。 　　“由于各地产权交易机构设立的情况各有其历史的和现实的背景，所以一些产权交易机构暂未成为金马甲的股东，但这并不会影响使用金马甲平台”，樊东平对新浪产权说：“对于这些机构我们采用联盟会员的方式把大家团结在一起”。 　　“比如一些地市级产权交易机构，这些机构在当地非常活跃，能够吸储大量的项目和投资人，并且其项目中有大量的实物资产，这些项目很适合运用金马甲已经较为成熟的工具，目前河北的几家地市级产权交易机构、广州产权交易共同市场的一些成员所都已经多次运用了金马甲平台，效果良好”。 　　樊东平博士指出，目前很多地市级产权交易机构在向公共资源交易平台转变，这其中有大量诸如户外广告牌、停车场、公房出租等资产，金马甲已经开发出新的服务工具，可以将这些具有地理特征的标的物通过地图的方式在网上显示，方便快捷地让投资人了解标的的各个细节，同时金马甲采用网上竞价，能够很好的防止围标串标，这对于深受此类现象困扰的产权交易机构来说是很有吸引力的。 　　造势：追踪重大事件展现平台功能 　　当然，金马甲并非把所有精力都放在产权交易机构的业务上，产权交易机构之外的各类产权项目资源是另一片“蓝海”，金马甲的思路是通过做好产权交易机构业务作为示范，同时带动社会上各类产权项目资源通过金马甲的先进平台组织交易。 　　“在这一方面可以说我们是大胆尝试，不断创新，通过追踪社会热点打造经典案例，在全社会展示金马甲平台的功能，这种造势的方式可以起到事半功倍的效果，到目前来讲可以说是小有收获”，樊东平博士对新浪产权说。 　　2010年5月，上海世博会开幕，美轮美奂的各国家地区场馆让世人领域了其各自的悠久文化和先进科技，世博会后保留这些场馆作为文化旅游景点引起了市场人士的关注，金马甲创新性的提出了“授权重建”的交易方式，并受到业界各方的认可。 　　樊东平博士指出，之所以提出这个方式是经过周密调研的，“由于世博会场馆蕴含了各国最具代表性的文化和最先进的科技，并且设计寿命只有两年，所以这些场馆是按照上海的气候条件、土壤环境等建造的，这导致很多场馆的建造工艺难以满足长途整体迁移，强行搬迁必然会严重影响以后的运营”。 　　“基于这样的实际情况，金马甲提出了授权重建这一知识产权的概念，将场馆的外观等内容权益化，由受让方在异地重建，原场馆的建筑材料能够继续使用则本着节约环保的原则继续使用，这就很好的解决了技术难题，事实证明这一思路非常合理可行”。 　　2010年11月，作为首个公开处置的世博园区场馆，瑞士馆独家复建授权及6000个太阳能板通过金马甲平台以702万元人民币的价格成交，2011年1月，加拿大国家馆建筑、场景设计的独家复建授权及场馆本体建筑资产也通过金马甲成功转让，同样取得了不错的社会效益和经济效益。 　　金马甲市场造势的另一个重要动作是运用其动态报价系统成功拍卖499套特号收藏版贵州茅台(十二生肖)酒，共拍出9568.7501万元，拉开了金马甲商品权益网络交易运作的序幕，更为重要的是，这是中国产权市场将商品权益化的一次尝试，为中国产权市场的发展打开了一条新的业务思路。 　　“茅台酒在金马甲拍卖起初是看中投资人集聚的优势，后来茅台酒的品牌优势显现出来，加上这套酒品被赋予的生肖文化概念，就从原来的消费品的概念升级为收藏品，从原来的商品成为一种可以权益化的投资品”。 　　樊东平博士指出，商品经济发展到今天已经到了升级的时刻，高端商品完全可以不再作为商品交易，而是作为投资品，作为一种权益进行交易，这将形成新的竞价体系和定价。 　　“这是一个商品权益交易所的概念，把品牌商品特别是奢侈品、收藏品权益化，这将为中国投资界提供新的投资品，这将是中国产权界对中国资本市场发展的重要贡献”。 　　他进一步指出，这种商品权益化投资品可以实现重复交易，在金马甲首次挂牌相当于证券市场上企业股票的首次公开发行，挂牌之后可以在金马甲动态报价大厅以某个时间段为周期继续报价交易，成为一个提货权证的二级市场，这都是可以努力的发展方向。 　　新浪产权了解到，金马甲在打造经典案例造势之外，还通过多种方式开辟市场化业务，其中尽职调查服务已经见到实效。 　　樊东平博士介绍说，以往在产权交易机构挂牌的项目，意向受买人只能到交易所现场看项目的详细信息，而不能带走，一定程度上会影响投资人对项目的判断，同时交易所这种方式也不能完全规避项目的“跑单”现象，金马甲设计了尽职调查服务可以解决这些问题。 　　按照金马甲的设计，他们在项目库里精选最优质的项目请专门机构做好尽职调查报告，然后在金马甲网站上提供付费订阅服务，真正有意向的投资人会愿意花这些钱，即便发生“跑单”也不会影响交易平台的成本收益比。 　　“这是一个漏斗模型，首先是好的项目通过这个漏斗漏出，同时我们可以根据尽职调查报告的关注量了解到项目受关注的程度，从而对项目推介和选择竞价方式更加心中有数，另外标的方还可以获得征信，能够通过金马甲做尽职调查的项目基本上是可以信任的”。 　　搭台：为市场各方插上腾飞羽翼 　　新浪产权了解到，目前金马甲设计了四室十厅两门户一终端的系统构架，其中四室(普通会员工作室、认证会员工作室、联盟成员工作室、板块成员工作室)已经搭建完成并已经发挥作用，十厅(信息大厅、竞价大厅、动态报价大厅、路演大厅、股权交易大厅、集中采购大厅、网络招标大厅、订购大厅、议价大厅和悬赏大厅)中的前五厅也已经搭建完成了，电脑www和手机WAP门户以及移动信息终端MID也在准备之中。 　　“用户可以通过智能手机完成项目的一切操作，而MID将由用户安装一个软件系统，以占领用户桌面终端，同时我们还将设计专门面向企业主的用户端，能够专门连接高端客户”。 　　樊东平博士介绍说，从金马甲的服务内容讲，金马甲的各类可以总结为五类，首先是平台服务，比如尽职调查、网上商城等；工具类服务，股东机构、联盟成员和认证会员等均可使用金马甲的各类项目发布推介和交易工具进行项目操作；在技术服务上，金马甲可以通过平台延伸为各机构提供新业务的系统设计和方案解决等。 　　值得重点提出的是项目服务和金融类服务，各机构可以将项目在金马甲网站通过广告位、网络项目专题、路演大厅等进行招商推介，随着金马甲知名度的提升，金马甲的项目推荐效果也在提升，已经引起了业内的关注。 　　在金融类服务方面，金马甲与一些银行类金融机构建立了合作，可以为在金马甲平台买受项目的投资人提供小额贷款、并购贷款等金融支持，并与私募股权投资基金等开展项目投资和退出的合作。 　　樊东平博士指出，金马甲具备的这些工具和服务，都可以为各类机构所用，首先对于产权交易机构来说，不管是股东还是联盟成员，运用金马甲平台都能一举提升各机构的网络系统水平，同时能够共享项目、投资人、成功案例等资源，而这是单个产权交易机构不可能达到的。 　　“从短期可见的方面讲，使用金马甲平台能够大大降低交易成本，提高交易效率，有利于发现投资人发现价格，要知道所有股东机构、联盟成员、认证会员以及主动注册的项目方和投资人都在金马甲平台的池子里，通过金马甲强大的项目和投资人搜索功能能够很快捷地找到合适的项目，这是其一”。 　　第二，金马甲采取的是网络产权交易方式，这对于传统产权交易来说是个重大的改进，能够解决传统产权交易出现的很多问题，比如围标串标，投资人使用金马甲平台不必到现场竞价，包括结算等都可以通过网络。 　　“再比如产权交易机构中有大量的行政资产需要处置，这些资产的特点是比较零散，按照一般的操作方式，单个标的由于金额太小，尚不能支付交易成本，交易机构往往是等到攒足一定数量的同类资产再行组织拍卖，这样拖得时间很长，交易机构往往陷入闲的时候无事可干，忙的时候晕头转向的局面，而在金马甲平台可以实现成熟一个交易一个，边际成本接近为零，这就平均了交易平台工作人员的工作量”。 　　据统计，目前金马甲平台已经沉淀了4000多个项目，有项目保留价的总额在2000多亿，加上未标价的总额大约在5000多个亿，在实际交易方面，通过金马甲平台进行网络竞价的项目有370多个，成交额65亿，通过金马甲动态报价大厅交易项目2000多个，成交额有5个多亿。 　　樊东平博士指出，产权交易机构周围聚集着一大批产权经纪会员、律所等中介服务机构，他们市场化程度非常高，也是金马甲重点吸引的对象，“我们把这类机构列为认证会员，目前已经有十家左右的机构加入，其中包括经纪机构、资产管理公司、律所、二手车专业市场以及一个拍卖机构等，并且已经有四家该类认证机构通过金马甲完成了项目交易”。 　　对于中国网络产权交易以及金马甲的未来，樊东平认为未来几年将是不断创新交易品种、服务品种、健全平台各种工具，同时进一步整合联动各机构共赢发展的几年，希望中国产权交易市场能够以此为契机，实现多方共赢，为中国多层次资本市场的重要一部分，而金马甲希望在其中做出自己的贡献。(新浪产权)