教你三招把握央企重组好机会 SRC-1 2010年09月28日 10:26 　　重组是证券市场永恒的话题。重组给市场带来了巨大的机会，面对即将到来的央企整合浪潮，投资者是否准备好了？ 　　国资委掌门人最近虽然换人，但央企整合的进程理应不会受到影响。“年内要把中央企业调整到100家以内”依旧是国资委今年的主要任务。而现在央企数量仍然达到123家，这意味着今年年内百天的时间里，至少有23家央企要被整合，平均4天就有一家，这样密集的重组是史无前例的，股市的持续投资机会也是前所未有，央企重组将是年底行情的重头戏。 　　近十多年来，资本市场上有近400多家上市公司通过并购重组改善了基本面，提高了盈利能力、持续发展能力和竞争力，一批上市公司通过并购重组实现了行业整合、整体上市等目的。2008年和2009年，上市公司并购重组交易额达到6965亿元，加快了资源向优势企业集中，促进了产业结构升级。而央企的重组实际上是国有大股东向全体股东的一次利益大输送，将从根本上改善上市公司的盈利能力，提升其估值水平，往往也能带来股价的爆发式增长。 　　现有的123家央企拥有274家上市公司，数量众多，行业分布广，哪些公司机会最大，确实值得投资者好好琢磨。提前做好功课，才能获得超值回报。 　　首先要考虑的是，哪些央企整合重组的可能性最大？据国资委相关人士介绍，此次央企重组在具体操作时，实力与业绩是一个重要的因素，实力较弱，业绩排名靠后的央企被重组的可能性最大，而一些实力雄厚且所处行业属于关系国家安全和经济命脉的企业，如一些军工、石油石化、电信、电力、钢铁类企业，以及一些特殊行业和一些行业中的“独苗”，应该可以肯定不会被整合。因此，被重组企业的范围就比较小了。此外，有媒体报道称，被业界称为“中投二号”的国新资产管理公司很可能在节后挂牌，有十多家央企很可能打包并入该公司。据了解，国新资产管理公司被赋予央企资产整合的重要使命，未来的经营方向是股权投资。虽然目前还不知道哪些央企会被并入，但业界普遍预期，进入国新公司的央企，将在20多家业绩相对较差的央企中产生。投资者可以据此进行分析。 　　其次，如何把握最佳介入时点。重组是投资者关注的焦点，因此一旦有风吹草动，股价就会率先得到体现。当普通投资者得到重组的信息时，往往该公司股价已经有了较大的涨幅，此时介入容易有风险，但也有可能股价会继续上涨，这就需要考验投资者的判断能力了。要选择绝对股价较低的股票，而且最好要股本小。而且重组过程包括董事会预案、股东大会通过、监管部门批复和正式实施四个程序，在这个过程中股价会有大涨阶段，也会有震荡阶段。当重组不确定性风险基本释放后，又能确认重组确实能给公司带来根本性变化时，就可在震荡阶段买入，获取后半阶段的收益。 　　最后，要有好的心理承受能力。先要考虑重组也是有风险的，一旦重组不成功，股价大多会下跌。此外，任何重组都不会在短时间内成功，因此投资者不能操之过急，在这个过程中要抵得住其它股票的诱惑，坚持投资方向不变，及时是长期停牌也不要影响心态。近日复牌后大涨的ST昌河就是一个典型的例子，该公司重组的消息实际上在停牌前早已公布，重组时间比较长，股价也经历了较长时间的震荡，之后又停牌一年多，该公司给所有的投资者都提供了机会，但却只有少数投资者笑到了最后。 　　央企重组是今年底乃至明年的最大机会了。而机会，也只会给有准备的人。（据《证券日报》）