上海医药重组背后的医药大企业梦 2009年10月16日 14:09 赵奕 　赵奕 　　上海市国资委对于旗下医药资产重组的希望可谓十分迫切。曾几何时，上海医药工业的产值按照省一级行政单位划分，排在全国第一位，而今的数据是全国第五位。 　　上海国资先是引入外来投资者——安徽华源；华源集团资金链断裂后，央企华润集团接盘入主，也无意重组上药；此后上海国资引入上实集团。 　　多年来，上海医药的重组仿佛雾里看花，总也看不到明确的预期和未来。此间，包括广东、浙江、河北在内的省份则一个个实现超越。在这一背景下，吕明方于2008年12月担任上药集团董事长可以成为一个标志，即“动真格”的时间到了。 　　在经过10个月紧锣密鼓的调研后，上海医药重组方案成型，这是一个保护投资人各方利益，并具有可持续发展能力的重组方案。作为上实集团执行董事的吕明方甚至承诺在重组后的两年中，大股东在新上药没有完成目标利润的情况下将补足。 　　作为一项长期目标，吕明方宣布，2012年，上海医药的销售额将达到500亿元；2015年将达到700亿元，一举进入世界医药前30强。 　　长期以来，我国医药市场为逾6000家各种医药企业所瓜分，在1600多家上市公司中，有8%为医药企业，但上证50指数中竟然没有一家医药类公司。医药企业做不大做不强已经成为中国医药行业的怪现状。 　　而这次为实现上海医药的重组，各方都做出了极大让步。以上药集团资产注入所获得的股权，其PE仅为16.07倍；而上海实业注入资产，其PE为14.12倍，对应不久前，国药控股赴港上市的50倍市盈率来说，股东方都做出了巨大牺牲。 　　上海市国资委对全市生物医药产业的规划是，到2012年实现2000亿元产值，而上海医药将成为龙头，并贡献其中的500亿元。(第一财经日报）