上海国资改革高潮迭起 开启资本证券化时代 2009年08月11日 10:55 王烨 新浪产权讯 近日，备受瞩目的上海国资改革动作频频，整合进入规模化集中操作阶段。上海建工52亿资产注入，上实系整合旗下医药资产，控股4家上市公司的锦江国际停牌。上海国资改革正在以国资改革为主线，金融中心建设为突破点，开启“真金白银”资本注入的证券化时代。 　　“3年完成非主业调整和转型” “上海国资委将采取特殊举措大力推进国资改革，即转型发展一批、改革重组一批、关闭注销一批，争取用3年左右时间，完成非主业调整和转型发展，企业管理层级力争收缩到三级以内。”上海国资委人士在接受媒体采访时表示。 　　其实，早在今年4月召开的上海国资国企改革发展工作会议，上海国资委就指出将按照“三个集中、三个收缩”的要求优化国资布局结构，在未来三至五年内将形成2-3家充分发挥投融资和国资流动平台功能的资本经营公司；3-5家在全球布局、跨国运营的企业；8-10家全国布局、综合实力领先国内同行业的企业；20-30家主业竞争力居全国同行业前列的蓝筹上市公司。 　　高潮迭起的上海国资改革也催生了政府相关政策地出台。7月6日，上海市国资委正式向各大企业集团下发《市国资委出资监管单位改制重组工作指引》。据了解，上海国资整合将涉及46家大型国资企业，140家本地上市公司。已有36家企业集团上报了企业改革发展三年行动规划，另有几家因重大资产重组而推迟规划编制。 　　在此之前的6月29日和7月3日，上海市国资委分别下发了《本市企业国有资产产权登记、产权界定办理指引》与《上海市地方国有企业不实资产核销管理暂行规定》，为改制重组扫清障碍。 　　市场化重组 资产证券化路经各不相同 　　2008年9月，上海市通过《关于进一步推进上海国资国企改革发展的若干意见》(以下简称《意见》)，明确指出，上海国资改革的目标之一是将国资资产证券化的比例从现有的18%提高到40%左右，其实现路径是通过市场化重组打造大企业集团。 　　经过一个多月的停牌，上海建工重组预案亮相，拟向控股股东上海建工集团定向发行约3.58亿股，预估值为51.99亿元，购买集团与建筑施工主业相关的核心业务资产。这表明上海建工已正式启动整体上市。 　　业内专家指出，上海建工正是通过定向增发或资产注入将集团主营业务资产全部证券化即实现整体上市。重组后，上海建工一举将大股东的主营经营性全部纳入，解决了同业竞争的遗留问题，提高上市公司的资产质量和盈利能力。 　　而上实系医药行业的整合则是整合同类主业资产的典范，上实集团本身的医药资产除了在A股上市的上实医药以外，还有隶属H股上海实业控股的几家医药企业。上实系三家医药企业的停牌重组对于打造上海市属国有医药产业平台具有重要的战略意义。 　　另外，专家还指出将优质资产逐步注入集团唯一的上市公司，成熟一块，注入一块和借壳上市也是上海国资改革中的重要路径。 　　目前，上海已形成了由资本市场、货币市场、外汇市场、黄金市场、产权市场等构成的全国性的金融市场体系。同时，上海市金融中心的建设率先启动，2.4万亿的金融国资改革风起云涌，促使证券市场不断完善，蕴藏了巨大的发展机遇。 　　专家估计，未来3至5年内等待被注入上市公司的国有经营性资产总量在1800亿元左右。(新浪产权)