意大利高端鞋企“组团”来华融资 2009年03月16日 10:14 王锦;王敏俊 　□本报记者 王锦 实习记者 王敏俊 　　中国证券报记者近日从北京产权交易所了解到，多家意大利皮鞋制造企业正在北交所挂牌转让股权，尚有一些意大利企业产权合作项目也在北交所的运作之中。北交所工作人员表示，外国企业批量来华融资，以前还从未出现过。 　　业内指出，此前中国企业实施海外并购并不顺利，欧美国家的保护主义、文化、体制差异都造成了很大障碍。但在金融危机面前，不少欧美企业现金流出现问题，并购门槛相对降低，甚至主动寻求合作。意大利企业“瞄准”中国，不仅是因为中国有它们所缺少的资金，更因为中国有其所渴求的巨大市场。 　　七家中高端意大利鞋企挂牌 　　北京产权交易所3月10日发布7家意大利皮鞋制造商股权转让项目，股权转让比例为1%到100%，项目截止时间为2009年12月31日。 　　北交所工作人员表示，本次7家意大利皮鞋制造商股权转让项目都是属于米兰产权交易所与北交所的合作项目，项目企业均属于意大利的中高端市场品牌，有关企业名称、项目意向、融资转让比例以及转让价格等具体事项，需要有意向的企业和转让方进行进一步洽谈。 　　转让公告显示，这些意大利鞋企中，最早的成立于1910年，最晚的成立于1998年，有三家企业已有90年左右历史。7家企业主要生产和销售男士皮鞋以及女士鞋包，年销售收入在400万欧元到1700万欧元之间不等，品牌多数定位于高端市场，销售网络除意大利国内市场外，还遍及欧洲、日本、美国等全球市场，都具有一定的国际品牌影响力和较高的设计水平。7家企业的股权结构主要有管理层持股、家族私人控股、股权投资公司控股等形式，经营情况稳定。 　　北交所项目代表李盾告诉中国证券报记者，意大利皮鞋制造业大多数是中小企业，加之其一直占据着高端市场，经济危机给这些企业带来的冲击很大，都面临着资金链紧张的问题，所以希望能够与中国企业合作。这些企业的品牌、销售体系以及设计水平往往是中国企业所缺少的，通过股权合作，中国企业能分享这些公司的设计、品牌与销售渠道，提升实力，打开海外市场，进军高端市场，扭转中国制鞋业在国际分工链中的不利地位。 　　业内人士也表示，对于服装、制鞋等传统行业，不乏海外股权收购成功的先例，国内企业的做法往往是保留海外企业的产品品牌、设计机构及人员，利用中国渠道进行销售。相对于欧美饱和市场而言，中国等新兴市场才是这些传统行业的目标，所以中国企业收购时，更应该重视其品牌在新兴市场的影响力及其拥有的设计水平。 　　意某银行开拓中国市场 　　另据中国证券报记者了解，不仅是皮鞋制造企业，包括银行、新能源在内的许多意大利企业都希望能够到中国融资，开拓中国市场。 　　根据北交所提供的资料，一家成立于2002年的意大利某银行集团正在寻求中国战略投资者。该银行主营消费品信贷、商业银行、保险及证券业务，企业定位为家庭和中小型企业客户提供全方位服务。2007年年底该银行总资产45.5亿欧元，约合491.4亿人民币；净资产4.18亿欧元，约合45.2亿人民币。 　　经介绍，该项目中提出的融资方案主要有两种：第一种是寻找战略投资者买入小股东的全部或部分股份（旧股及增资新股），其中小股东共占30.2%股份；第二种是寻找战略投资者认购需要小股东增资扩股的股权份额，这样既可令小股东股权得到稀释，同时该银行可获得相应融资。 　　该银行集团希望借此与中国投资企业建立深度合作关系，实现资源、网络及技术共享，共同开拓中国与欧洲金融市场。 　　业内人士认为，中国投资者可以借机进入意大利金融业，为中国企业进入意大利甚至欧洲金融市场打下基础。对于意大利银行来说，更多的或是看中了潜力巨大的中国市场，而不仅仅是中国资金。 　　意大利某新能源集团专注于再生能源领域的发展，并在米兰证券交易所挂牌上市，该公司主要从事风能、光能以及生物能源的开发和利用，在意大利光伏能源发电行业规模排名第三，在风能发电行业排名第八，并计划将在2011年达到457兆瓦的发电量。 　　北交所提供的资料显示，为支撑集团快速发展计划的实施，该能源公司决定进行一次1.5亿欧元的增资扩股计划（无优先购买权），预计其中的35%分配给中国的战略投资人认购，另外的65%分配给西欧各国投资人。 　　和君咨询集团业务合伙人王丰对中国证券报记者表示，现在有不少欧美企业都在向他们咨询，希望在中国寻求合作机会。皮鞋制造业、银行业等行业在欧美都处于市场饱和状态，进入衰退阶段，他们更多地看中了中国等潜力巨大的新兴市场。(中国证券报)