沪版OTC仅6家可交易 个人可借道股交中心参与 SRC-1 2012年03月09日 13:58 　　上海股交中心允许个人投资者直接参与交易，这意味着个人投资者将有机会通过购买股交中心挂牌企业的股份来分享企业成长带来的收益。这对于个人投资者来说无疑多了一个投资渠道。 　　交易办法：实行网上委托和T+5交易 　　据上海股交中心总经理张云峰在开市两天后透露，开户总数约为450户，其中个人账户就占90%，虽然其中企业原股东占比不小，但股交中心对个人投资者的吸引力仍可见一斑。据商报记者了解，股交中心的投资者须具备两年以上证券投资经验及100万元以上人民币金融资产两项条件。虽然目前股交中心尚未出台对这两项指标的具体鉴定标准，但张云峰表示，在实际认定过程中是秉着甚为严格的标准执行的。 　　一位成功办理开户的个人投资者王先生在接受记者采访时表示，具有两年以上活跃交易记录的股票账户可以作为具备两年以上证券投资经验的证明，不过他们对具体的认定标准亦不是很清楚。据王先生介绍，接下来还需要办理一系列手续，包括填写《开户申请表》签署《代理股份转让协议》留存交易资金及资金密码办理第三方存管手续确认开户信息并至第三方存款银行确认。即使在最顺利的情况下，也需要半天时间才能将所有手续履行完毕。因而，有意去股交中心开户的投资者一定要充分预留时间，以免多费周折。 　　接着，投资者可以从股交中心网站上下载网上转让客户端，用开户时系统分配或手工生成的客户号及设定的交易密码登录即可进行网上委托交易。系统设有定价买入定价卖出意向买入意向卖出确认买入确认卖出6种交易类别。定价委托可以直接在系统上点选成交，意向委托则是体现客户自己的意向，需经过双方协商好价格和数量定好约定号后，在系统上下单确认委托成交，在确认委托前须把意向委托撤单。 　　此外，据记者了解，股交中心采用T+5的交易方式，即2月15日买进的股份需要隔5个交易日方能挂牌卖出，也就意味着成交的股份在下一周方能卖出。这与我们习惯的T+1T+0交易模式有很大的不同。王先生告诉记者，目前抛出股权的股东很少，想买入股权的投资者较多，因而有着“有钱也买不到股份”的尴尬。他也坦言道，参与股交中心的市场比其预想的要困难一些，不过对于这个市场的前景依然表示乐观。在他看来，需要发展资金的好企业和需要投资增值的资金有很多，因而有需求就会有市场。 　　交易现状：目前仅有6家企业可以交易 　　对于大多数投资者而言，相对于股票债券基金期货等投资方式，股权交易托管市场是一个颇为陌生的投资领域。据股交中心网站上显示，该中心的功能包括为非上市股份有限公司的股权托管登记转让融资结算过户等提供场所设施和服务；组织和监督股权托管交易活动等。 　　在首批挂牌的19家企业中，有16家都是来自上海张江高科(8.04,0.00,0.00%)技产业开发区漕河泾新兴技术开发区杨浦知识创新基地等高科技园区企业，然而满足交易条件的仅有6家，股交中心目前的交易并不活跃。对此，张云峰表示，由于目前19家挂牌企业中只有6家可以进行交易。因此，从这样的客观条件来说，交易量不大也属正常。从另一方面来讲，毕竟股交中心还是一个新兴市场，在这里投资确实存在一定风险，因而整个市场趋于谨慎，也是情有可原。对于这19家挂牌企业来说，要在短时间内获得收益并不现实。但可以肯定的是，挂牌企业在这个市场实现增值将可获得必然的保证。 　　另一方面，为了提高整个市场的活跃度，股交中心也采取了柜台交易和网上交易两个方式接受委托。据透露，未来股交中心将设立更多的服务网点，不过主要还是走网上交易的发展思路，因而，整个市场的发展前景还是可期的。 　　此外，张云峰表示，股交中心与“新三板”的主要区别在于，股交中心允许个人投资者进场，但对个人投资者设定的门槛不低。当然，放开市场，并不代表放低要求。在市场发展之初，宁可活跃度不够，也要把住风险。让个人投资者在其中投资获益，股交中心需要具备和完善很多前提条件，比如对挂牌企业把关以及提升整个市场流动性，这样才能得到投资者的认可。他透露，在未来发展成熟时，会考虑适当降低个人投资者进场的门槛，以增加整个市场的活跃度。而从长远来看，持有股交中心挂牌企业的股权是能够为投资者带来财富效应的，但想在这个市场中快速获利也是不现实的，因而投资者要理性看待这个市场。 　　不过一位业内人士在接受商报记者采访时也表示，虽然个人投资者的门槛看似不高，但鉴于非上市公司的公开信息非常有限，普通的个人投资者想要从中获利并没有想象中的简单。他建议，个人投资者也可以通过购买相关机构投资者的产品来参与到这个市场。 　　张云峰在接受记者采访时还表示，一定不能损害投资者的利益，这也是最为关键的。在交易制度上，股交中心通过信息披露制度控制股东及实际控制人所持股份分批进场转让制度涨跌幅制度暂停交易制度等，来防范市场交易中可能出现的欺诈等违法违规行为及其他风险，从而切实保护投资者的合法权益。 　　发展前景：期待场外市场建设政策支持 　　在上海股交中心挂牌的上海钢软信息技术工程股份有限公司(以下简称“钢软股份”)董事长刘永晖在日前接受相关媒体采访时表示，对于上市挂牌并没有寄予太大的希望，主要重心还是把企业经营好。据透露，企业挂牌前前后后总共花了一两百万元。目前的费用公司自己承担，不过张江科技园方面承诺挂牌后会给予一定的补贴。让刘永晖最为担心的是，倘若这个市场没有发展起来，那对于企业来说就形成负担了。 　　西部证券股份有限公司代办股份转让业务部总经理程晓明表示，股交中心的成立本来就是为了解决企业融资难题而搭建的平台，可现在这个主要目的却远未能实现。 　　除了自身发展受到一定限制外，国家在场外市场建设整体思路的变化也让上海股交中心蒙上了一层阴霾。近几年来，证券监管部门一直把场外市场建设作为一项重点工作，但实际的推动较为缓慢。此前场外市场的建设思路是以新三板向全国的高新技术园区扩容，继而发展成为统一监管下的场外交易市场。而到了今年，证监会主席郭树清提出“以柜台交易为基础，加快建立统一监管的场外交易市场”，成为场外市场建设的新思路。 　　当然，挂牌对企业还是有一定帮助的。保罗生物市场部的一位相关负责人表示，在这个平台上，企业得到了很好的展示，并且由于信息披露等要求，可以让大众更多更准确地了解企业，这比做广告宣传要实惠很多。据透露，公司在挂牌后还吸引了不少前来咨询或者洽谈投资的机构投资者。 　　新闻延伸：服务逐步面向长三角企业 　　上海市金融办副主任徐权曾公开表示，上海股权托管交易市场是一个与统一监管的场外交易市场相对接的市场，主要体现在市场层次及功能上。其将重点面向尚不具备上市条件的科技型中小型企业提供服务，通过规范企业公司治理，为统一监管的场外交易市场及创业板中小板甚至主板培育输送优质的企业资源。 　　与此同时，从服务地域来看，上海股权托管交易市场是一个立足上海重点服务张江国家自主创新示范区企业，逐步面向长三角和其他地区提供服务的市场，所服务的企业主体重点面向上海，但又不限于上海。徐权还表示，上海股权托管交易市场，无论是与场外交易市场还是中关村的新三板都存在不小的差别，所以并不是简单的“仿新三板”。 　　首先，在市场准入上，股交市场的门槛更低。通常而言，只要企业完成了股份制改制即可挂牌，当然前提是先通过推荐审核等一系列流程。其次，允许各类金融机构成为会员来推荐企业。最后，设定了专门的涨跌幅制度，涨跌幅比例最高为30%。 　　张云峰表示，上海股权托管交易中心的主要职能不仅仅包括股份转让登记结算市场监管代理买卖，还包括定向增资及企业购并等。首批挂牌企业中的一位企业负责人在接受商报记者采访时表示，股交中心为中小型企业提供了一个很好的平台。尤其是定向增资的服务职能，为处于发展关键阶段的企业又开拓了一条新的融资渠道。(上海商报)