产权市场成城商行股权转让主要平台 2011年12月19日 13:53 钟志敏 　　股权频现产交所 　　□本报记者钟志敏 　　记者在重庆联合产权交易所了解到，重庆三峡银行2200万股股权将在12月23日上午拍卖，拍卖保留价6050万元，竞买保证金1200万元。该股权是重庆大世界酒店有限公司持有的，质押给重庆国际信托公司。 　　通过产权市场阳光处置，城商行股权转让既合法化又实现价值最大化。因此，近年来，产交所与各城商银行的关系愈发紧密，越来越多的城商行通过产权市场转让股权，调整股权结构，产权市场已经成为城商行股权转让的主要平台。 　　近日银监会公开表示支持城商行上市，城商行IPO重启出现曙光，这对于其股权转让及拍卖价格也将起到很大的提升作用。但业内人士同时也表示，城商行上市大门之所以难以重启，与自身存在的诸多短板有着重要联系。在获得了银监会方面的上市支持后，城商行IPO之路还要面临数道坎。 　　或为上市铺路 　　早在2008年三峡银行的重组过程中就有消息称，三峡银行会在三到五年后上市，如今已三年有余。在3月举行的“2011年重庆金融工作会”上，重庆市长黄奇帆表示，三峡银行最快在明年上市或递交上市申请。此次股权拍卖是否为上市铺路，成为市场关注的焦点。 　　资料显示，三峡银行2010年营业收入达8.57亿元，同比增长43.88%，净利润3.76亿元，同比增长64.19%，每股收益0.19元。截至2010年12月末，资产规模达到456.4亿元，每股净资产1.36元。记者了解到，5月，重庆市属某重点国企以8304万元拍下了重庆三峡银行2768.75万股，合每股价格近3元，较起拍价溢价15.38%。而按此次拍卖价格计算，每股则合2.75元。知情人士称，三峡银行本身股东较少，但在一年内经历两次拍卖，可能是为其上市做准备。而此前3元/股拍卖成交价远远高于净资产，也主要由于三峡银行上市的预期。 　　三峡银行2010年年报显示，前十大股东中，除重庆国际信托有限公司(占34.79%)、重庆银行(占4.97%)外，其余8家均为民企。按照其中一家民企佳宝控股集团持有2亿股，占9.94%的比例计算，三峡银行总股份超过20亿股。 　　据公开资料，三峡银行的前身为万州市商业银行，万州银行于2008年2月份完成重组，整个重组过程历时3年。在这次重组中，重庆国际信托投资有限公司以现金方式认购7亿股，持股比例约为35%，成为其第一大股东。重组以后，该行股本总额增至20.12亿元，资本充足率由-13.75%提升至149.54%，不良贷款率由29.49%下降到3.2%。 　　频现产权市场 　　继去年城商行股权转让项目频现产权市场后，今年再次扎堆产权市场。据记者统计，今年以来有近20笔城商行股权转让项目出现在产权市场，产权市场已经成为城商行股权转让的主要平台。而上市预期强弱，成为影响股权成交与定价的最重要因素。 　　基于上市预期，徽商银行在产权市场转让股权最频繁。仅2010年该股权就4次在长江产权交易所转让共计1431万股，均价为3.42元。2011年该股权又先后4次在长江产权交易所挂牌转让，共计4.5亿股，均价为3.37元。截止到2010年末，徽商银行总资产已突破2000亿元，而盈利能力及资产质量的稳步提升，也为其IPO打下了坚实基础。资料显示，2010年实现净利润27.02亿元，同比增长54%，不良贷款率0.60%，较年初下降0.33％。由于转让价格具有一定的吸引力，加上上市预期，该股权都已成交。 　　而同样最有可能上市的广发银行也频繁转让股权。6月29日，在上海产交所被股东以评估价3.56元/股的价格挂牌转让170.96万股股权，9月份经过多次报价，该项目最终转让价格约为6.08元/股。此前广发银行股权交易的最高价格为3月29日在上海产交所成交的5.52元/股。11月18日，广发银行1892.29万股股份在重庆联合产权交易所挂牌，此次股权以不低于8515.33万元协议或竞价转让，折合每股最低4.5元。 　　8月22日，福州本土最有望上市的银行——福建海峡银行的5445万股（2.387%）股权在北京金融资产交易所挂牌转让，每股仅2.71元。据北京产交所相关人透露，海峡银行此笔股权已有买家，最终的总成交金额较挂牌金额溢价5000万元。而成都银行继4月6600万股股权在重交所以4.9元/股成交后，6月再次转让3000万股股权，价格依然坚挺，仍为4.9元/股。虽然溢价5.48%挂牌，但成都银行IPO的积极推进，让挂牌方在要价方面显得信心十足。 　　然而，城商行上市步伐的放缓，也影响到了产权市场上的银行股权交易定价和交易活跃度。 　　5月，大连银行1070名自然人股东将持有的1.15亿股股份进行转让，转让股份每股4.6元，转让股权占大连银行总股本的2.81%。截至2010年底，大连银行净资产74.34亿元，对应的股份为2.09亿元。虽然折价，但多次转让仍没有买家。11月，温州银行7.09%股份共计1.07亿股在天津产交所挂牌转让，挂牌价格为4.25亿元，约合每股3.97元，没有溢价。由于没有找到买家，12月16日该项目继续挂牌，挂牌价格也降至3.82亿元。12月7日乐山市商业银行500万股股权在北交所转让，挂牌金额为690万元，折合每股仅1.38元。而截至今年三季度，该行每股净资产为1.6元。 　　此外，今年亮相产权市场的城商行还有江苏银行、乌鲁木齐市商业银行、汉口银行等。还有一些城商行股权转让项目未标明转让方，如湖南某银行股份有限公司500万股股权转让、某城市商业银行2.8亿股股权转让、东南沿海某城市商业银行5000余万股股权转让等。 　　IPO预期升温 　　自首批城商行A股上市之后，已经四年没有新的城商行完成A股IPO。在日前召开的第九届中小企业融资论坛上，银监会监管二处处长张海川表示，城商行上市符合各方利益，只要符合标准银监会就放行。银监会的表态，让长久徘徊在IPO门外的城商行们看到曙光。 　　业内人士表示，今年来中小企业融资一直面临困境，为当地中小企业服务正是城商行的强项所在。随着中小企业融资难的升温，支持城商行上市融资，从而更好地为中小企业融资服务已成为市场各方的共识，而这将是城商行上市的钥匙。 　　然而，城商行上市大门之所以难以重启，与城商行自身存在的诸多短板有着重要联系。在获得了银监会方面的上市支持后，城商行IPO之路还要需要证监会、央行等方面的支持。除了这些政策因素，目前制约城商行上市的主要问题就是股权结构的问题，之前就有好几家城商行因为股东数量的问题而暂缓了IPO。 　　而通过产权市场阳光处置，股权转让既合法化又实现价值最大化。因此近年来，产权交易所与各城商银行的关系愈发紧密，越来越多的城商行通过产权市场转让股权，调整股权结构。 　　关于银监会对于城商行上市的正面表态，一位银行业研究员表示，这对苦苦等待上市大门开启的城商行来说，是一个利好，对于他们股权转让及拍卖价格也将起到很大的提升作用。“这将吸引更多资金加入到争抢城商行股权的行动中来，特别是那些已进入上市实质操作阶段的城商行，其股权会更受青睐。”该人士表示。(中国证券报)