核心提示：当前IPO重启在即，在新股发行制度改革意见的实行下，打新有望获得更为稳健的收益，同时网上配售的比例进一步下降，普通投资者打新收益受到进一步限制，该基金（国泰淘新灵活配置，代码160220）为国内首只偏股型打新基金，产品设计灵活，可以将大部分资产运用在新股投资上，能够较好的获取新股投资的收益，投资者可以对其积极关注。

　　产品特点：

　　首只偏股型打新基金，填补市场空白：该基金为混合型基金，股票等权益类资产的配置比例为0-95%，从二级市场购买股票的比例控制在10%以内，主要通过一级市场进行新股投资，闲余资金投资于风险较低的债券市场，是一只专门打新的偏股型基金。目前市场上的偏股型基金，虽然可以打新，但是其大多数资产仍配置在二级市场上，而比较偏好打新的一级债基，在管理层明令禁止参与网下打新之后，也难以获取新股收益，二级债基中专注打新的品种也仅有一只，但是其比例有限，受益程度较低。国泰淘新灵活配置可以将大部分资产配置在新股上，以新股收益为基金主要收益，为无法参与网下打新的投资者提供了一个获取新股收益的的途径，填补了市场的空白。

　　产品限制少，资金运用效率高：该产品设定为混合型基金，对资产配置比例没有硬性规定，不必受制于60%或者20%的限制，可以根据对股市、债市的判断灵活调整资产配置比例，在新股回报率较高时候，可以把大量的资金用于打新，配置较高比例的新股，在新股较少，或者回报率较低的时候，可以转而投资风险较低的债券市场。考虑到债券可以进行质押融资的特性，在基金资产配置了较多债券的情况下，如果新股回报率提升，该基金可以质押债券融入资金，仍然可以获取新股投资收益，而且其不必考虑股票比例，这一点构成债基获取新股收益的主要限制。灵活的产品设计可以使管理人灵活配置资产，大幅提升资产运用效率。

　　预期收益稳健，波动较小：该基金主要在一级市场投资新股，直接投资二级股票市场比例低，受到股票市场波动的影响较小，打新的风险相对小于二级股票市场，从历史数据来看，自2005年1月1日以来，A股发行新股1160只，上市首日收益率平均达到60.52%，破发的占比仅有12.41%。近期第四次新股发行改革意见出台，将新股发行价格的合理程度与多方利益进行了更紧密的关联，本轮新股发行重启后，新股价格有望进一步向合理化回归，新股上市后价格走势也有望较以往更为平稳一些。

　　lOF基金，交易便捷：该基金为LOF基金，既可以在场外申购赎回，也可以在交易所场内买卖，可以满足不同投资者的需求，交易十分便捷。

　　投资策略：

　　当前IPO重启在即，在新股发行制度改革意见的实行下，打新有望获得更为稳健的收益，同时网上配售的比例进一步下降，普通投资者打新收益受到进一步限制，该基金为国内首只偏股型打新基金，产品设计灵活，可以将大部分资产运用在新股投资上，能够较好的获取新股投资的收益，投资者可以对其积极关注。

    全景理财提示：国泰淘新基金(代码“160220”)的详细介绍请见专题：http://www.p5w.net/special/201312/taoxin_qj/ ；全景理财超市(buy.p5w.net)的商家众禄可实现便捷交易。登载此文目的在于传递更多信息，并非投资建议，阅者若据此操作，收益自得风险自担。市场有风险，投资需谨慎。