| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2007年01月05日 10:04 |
作者： |
徐建华 |
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本报记者 徐建华 上海报道
2007年首个交易日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）公开发布，这意味着我国在打造新的货币市场基准利率方面迈出了有实质意义的一步。
目前对社会公开发布的共有8个Shibor品种，根据央行昨天11：30发布的数据，这8个品种昨天的利率分别为隔夜1.4310％、1周1.5238％、2周2.1667％、1个月2.5774％、3个月2.8077％、6个月2.8685％、9个月2.9306％、1年3.0022％。
Shibor各品种利率基本上保持了略高于同期限回购或央票利率的水平，如昨天银行间市场质押式回购隔夜品种的加权利率为1.4103％，1周品种为1.5083％，昨天发行的1年期央票参考收益率为2.7961％。
有参与报价成员银行的交易员对记者表示，从昨天公布的Shibor各期限利率水平情况来看，它基本上反映了当前货币市场资金面的情况。如近来银行间市场利率水平波动较大，Shibor各品种的利率水平也在近期出现了较大幅度波动，充分反映了市场资金面的现状以及短、中期资金的供求情况。随着Shibor正式运行，其对货币市场的指导性作用也将越来越强，越来越多的银行间市场成员在交易中也会逐步以Shibor作为参照基准。
Ｓｈｉｂｏｒ由位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并命名。Ｓｈｉｂｏｒ是由１６家信用等级较高的商业银行组成报价团，自主报出人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率，每日上午１１时３０分公布。
报价团成员包括中国工商银行等中资银行，以及德意志银行上海分行、汇丰银行上海分行、渣打银行上海分行等三家外资银行。
２００６年１０月８日，央行在全国银行间市场内部试行推出了Ｓｈｉｂｏｒ。试运行结果显示，Ｓｈｉｂｏｒ基本上能反映资金供求状况，并真实反映即期资金成本，初步呈现出货币市场供求关系“风向标”特性。
央行副行长吴晓灵表示，把Ｓｈｉｂｏｒ培育成为中国的基准利率，将为中国金融调控“从数量型转向价格型调控”创造条件。
中国国际金融有限公司首席经济学家哈继铭认为，Ｓｈｉｂｏｒ发育成真正的基准利率后，对于宏观管理，对于市场参与者了解市场流动性水平都会提供很重要的指标。“最能衡量一个市场流动性的就是基准利率水平，因此确立Ｓｈｉｂｏｒ在金融市场的地位，将会为中国的市场流动性大小提供一个很好的‘晴雨表’和指标。”哈继铭说，同时监管当局也可以根据利率变化制定政策，“今后很多其他利率尤其是短期利率都会跟Ｓｈｉｂｏｒ挂钩。”
不过专家们同时表示，要真正发挥Ｓｈｉｂｏｒ基准利率的作用，尚需要时日及一些制度的配合。这些制度包括增强其可交易性和可衍生性，保证其有足够的流动性等。
“只有当Ｓｈｉｂｏｒ被市场中的大多数机构运用在融资活动当中，并且拆借交易量大幅增长后，它才能真正代替以往的回购利率，成为被市场所认可的真正意义上的基准利率。”交通银行一位资深专家说。
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