| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2007年03月24日 13:12 |
作者： |
高改芳 |
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本报记者 高改芳 上海报道
股市火爆，带动了银行代销的基金大受欢迎，而银行自主设计的挂钩股票、股指的理财产品却显得有点冷场。
上海的张先生年近30，在IT行业工作，月收入将近2万元。他说：“我肯定不会买银行挂钩股市的理财产品来代替基金。就拿农行的本利丰来说，其三期产品是以国债、央行票据、政策性金融债等品种为投资对象。6个月扣费后年收益率2.26％；12个月2.46％，24个月2.71％。和货币市场基金差不多。不过货币市场基金可以随时赎回，购买起点只要5000元。而本利丰的购买起点为5万，不可提前赎回。我每个月要还7000左右的房贷，剩下的钱买股票基金，而货币市场基金可以当成活期存款。”小张说出了他的理财经。
但建银投资证券的分析人士却指出，投资股票市场的银行理财产品，其风险介于定期存款与股票型基金之间。
例如，深发展银行的一款人民币理财产品，与在香港上市的中国石油天然气、中国移动和中国神华能源三只股票表现挂钩，每三个月观察一次，观察日当天三只股票的表现无论涨跌，只要均优于比较基准——与香港恒生指数走势高度一致的香港盈富基金的表现，则在此观察期内投资者就取得2％的收益，在存继期18个月结束后，有望收到12％的收益率。
花旗挂钩香港首只ETF盈富基金的理财产品，投资者可通过间接购入盈富基金，购买代表恒生指数的证券组合。该产品收益不设上限，无论涨跌，随恒指波幅加大而提高收益。
“这些产品的特点是设计比较复杂，说实在的，看了产品介绍后我都没搞很明白。这些产品针对的是有全球化视野的客户。”建银投资证券的分析人士指出，“这些产品的一大缺点是，缺乏明晰的评析机制来确定其投资收益。”
湘财证券首席经济学家金岩石在论坛上指出，银行开展财富管理，不断推出理财产品，也就是大力发展中间业务，实际上是银行通过特种证券化的产品来制造存款分流的有效途径，可以解决目前银行业存款过剩的流动性压力。在财富管理市场上最流行的挂钩产品特点就是挂不同的市场，超越了市场和国家的界限，把外资银行在本土市场的弱势转化为优势。
理财专家建议，不同投资者选择不同的产品，应从收益、风险、流动性三方面入手选择产品。
首先，目前市场上主流基金多为股票型或偏股型基金，它与股市行情关系密切，与银行理财相比，收益高，但血本无归现象极可能出现。所以，从风险角度讲，银行理财产品以其本金安全的特点，更适合偏好低风险的投资者。
其次，目前市面上基金多以开放式基金为主，流动性较好，可以随时赎回，而大部分的银行理财产品不可提前赎回，有的银行只提供质押贷款，以弥补不足。所以，对于关注流动性的投资者，基金显然更方便些。
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